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项目   计算值  
2017年12月31日净资产（万元）   4,972.82  
评估市净率（倍）   3.62  

注：评估市盈率=评估值/净利润；

2017年12月31日评估市净率=评估值/2017年12月31日归母净资产；2、可比上市公司估值分析以2017年12月31日为基准日，标的公司科韵大数据同行业上市公司之市

盈率与市净率情况如下：

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证券代码   证券简称   市盈率   市净率  
300166.SZ   东方国信   36.10   3.00  
002657.SZ   中科金财   43.07   3.06  
300188.SZ   美亚柏科   49.07   4.27  
600410.SH   华胜天成   58.12   2.38  
600602.SH   云赛智联   53.35   2.45  
本次交易估值指标   17.62   3.62  

(资料来源：Wind)注：同行业上市公司市盈率=2017年12月31日市值/2017年归母净利润；

同行业上市公司市净率=2017年12月31日市值/2017年12月31日归母净资产；标的公司市盈率=评估值/2017年归母净利润；标的公司市净率=评估值/2017年12月31日年净资产。

综上，从同行业上市公司角度分析，本次交易标的资产的市盈率与同行业可比上市公司相比均处于较低水平。考虑到A股上市公司的流动性，二级市场市盈率相对较高，标的公司本次评估市盈率相对较低，估值处于合理区间内。

3、市场可比交易的交易定价分析近年来，A股市场上与目标公司业务类型相似的收购交易及其对应的市盈

率情况及业绩承诺情况如下表：

上市公司   标的公司   标的公司作价（亿元）   业绩承诺期市盈率   业绩承诺之和 （亿元）   交易对价/总业绩承诺  
T+1年   T+2年   T+3年   平均值  
华铭智能   国政通   17.73   20.75   14.18   11.35   15.43   3.67   4.84  
南洋股份   天融信股份   57.00   18.69   13.90   10.56   14.38   12.55   4.54  
合众思壮   中科雅图   6.10   12.20   10.89   9.84   10.98   1.68   3.63  
平均值   26.94   17.21   12.99   10.58   13.60   5.97   4.52  
拓尔思   科韵大数据   1.80   14.29   11.38   9.56   11.74   0.47   3.81  

本次交易于T+1年、T+2年和T+3年的承诺期市盈率分别为14.29、11.38和9.56，略低于行业平均水平。承诺期的市盈率水平较低主要是出于谨慎性原则，给予了相对略低的估值。考虑到整个业绩承诺期的情况，类似交易的交易对价与总业绩承诺之比的平均值为4.52，本次交易的交易对价与总业绩承诺之比为3.81，略低于同类交易的平均值。因此，整体来看，与可比交易相比，本次交易作价公允合理。上市公司与交易对方约定的业绩补偿方案可在较大程度

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上保障上市公司及广大股东的利益，降低收购风险。

（六）估值基准日至本报告书披露日发生的重要变化事项分析

自估值基准日至本报告书披露日，科韵大数据未发生其他对本次交易作价产生影响的重要变化事项。

（七）交易定价与估值结果差异分析