网络安全检测|网络安全服务|网络安全扫描-香港墨客投资移动版

3、评估模型及公式本项目采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值，借以确定评估价值的一种评估技术思路。

现金流量折现法的适用前提条件：（1）企业整体资产具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，（2）必须能用货币衡量其未来期望收益；（3）评估对象所承担的风险也必须是能用货币衡量。

采用现金流量折现法对未来预期现金流的预测，要求数据采集和处理符合

1-1-1-132

客观性和可靠性，折现率的选取较为合理。

本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的基本计算模型：

股东全部权益=企业整体价值-付息负债价值

企业整体价值：

DBE??CIPB???

式中：

B：评估对象的企业整体价值；P：评估对象的经营性资产价值；I：评估对象的长期股权投资价值；C：评估对象的溢余或非经营性资产（负债）的价值；经营性资产价值的计算模型：

CIPB???

nin

i

ii

rrR

rR

P

)1()1(

??

??

??

?

式中：

Ri：评估对象未来第i年的现金流量；r：折现率；n：评估对象的未来经营期；4、未来预期收益现金流（1）营业收入分析预测评估科韵大数据2018-2022年的主营业务收入是基于对未来市场前景的分

析，具体情况如下：

根据中国信息通信研究院2018年4月发布的《大数据白皮书（2018年）》，

1-1-1-133

我国大数据在政策、技术、产业、应用等多个层面均取得显著进展，2017年产业规模为4700亿元人民币，同比增长30.56%；预计2018年、2019年、2020年产业规模将达到6,200亿元、8,000亿元、10,100亿元，同比增长31.91%、29.03%、26.25%，数据价值加速释放，大数据应用需求不断扩大。

在“互联网+”行动计划、大数据发展行动纲要、“中国制造2025”等政策的推动下，中国企业纷纷开启数字化转型之路，大数据由概念走向落地。现如今，大数据已经不再被视为一种新兴技术，而是被广泛应用于公共安全、精准营销、金融风控等诸多实践领域中。

科韵大数据核心业务是以大数据软件开发为主；其他类型业务包括围绕大数据软件开发而开展的技术服务及系统集成，其中技术服务包括技术运维服务、技术咨询和培训服务、安装调试服务等，系统集成服务通过将服务器、PC机、多媒体应用等各类硬件产品与其他相关设备、软件进行集成设计、安装调试、开发定制界面等，为用户提供集成后的一体化系统和相关实施服务。

公司的收入，主要根据历史的收入情况、提供的盈利预测、正在跟进的项目，结合《大数据白皮书（2018年）》等行业报告，国家“金盾工程”的建设计划和“科技强警”的战略决策，进行预测，并谨慎预测未来几年收入增长率逐年放缓，并在2022年趋于稳定。

经上述分析，最终确定预测期营业收入。详情见营业收入预测表。

单位：万元

主要业务名称   预测数据  
2018年度   2019年度   2020年度   2021年度   2022年度  
系统集成收入   515.77   603.45   689.66   775.86   818.97  
大数据软件开发收入   5,839.24   6,726.89   7,747.52   8,814.54   9,324.86  
技术服务收入   849.06   896.23   943.40   990.57   1,037.74  
收入合计   7,204.07   8,226.56   9,380.57   10,580.97   11,181.56  

（2）营业成本分析预测通过对企业历史年度成本分析，结合企业自身的特殊情况，企业成本主要

为集成成本，大数据软件开发成本，技术服务成本。2015年毛利率64.48%、

1-1-1-134