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交易对方就标的公司2018年度、2019年度、2020年度盈利预测做出了业绩承诺。就各项参数历史情况和未来三年收益法评估选取合理性，对业绩承诺的可实现性分析如下：

1、营业收入历史情况及预测的合理性科韵大数据预测期收入增长率低于自身2017年增长率、历史三年平均增长

率，亦低于中国信息通信研究院2018年4月发布的《大数据白皮书（2018年）》预测的行业增长率，较为谨慎，具体情况如下：

单位：万元

年度   历史期   业绩承诺预测期  
2015年度   2016年度   2017年度   2018年度   2019年度   2020年度  
收入   4,146.12   4,630.18   6,285.21   7,204.07   8,226.56   9,380.57  
科韵增长率   64.68%   11.68%   35.74%   14.62%   14.19%   14.03%  

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白皮书预测行业增长率   -   -   30.56% （实际）   31.91%   29.03%   26.25%  

2、毛利率历史情况及预测的合理性标的公司营业成本主要为采购服务及软硬件。历史年度毛利率呈逐年上升

趋势，2016年度、2017年度、2018年一季度的毛利率分别为65.84%、70.38%和80.67%，主要是由于2017年高毛利的大数据软件开发收入占比上升；2018年一季度大数据软件开发业务和技术服务毛利率较2017年有所上升所致。

考虑到标的公司主要软件模块不断成熟，后续需要对外采购的软件及服务将略微减少并趋于稳定。预测标的公司2018-2020年毛利率在71.59%-70.89%之间，并呈逐年下降趋势，总体与2017年毛利率水平接近，较2018年一季度毛利率80.67%更低，具有合理性，具体情况如下：

单位：万元

年度   历史期   业绩承诺预测期  
2015年度   2016年度   2017年度   2018年度   2019年度   2020年度  
营业收入   4,146.12   4,630.18   6,285.21   7,204.07   8,226.56   9,380.57  
营业成本   1,472.51   1,581.72   1,861.54   2,046.58   2,365.73   2,730.64  
毛利率   64.48%   65.84%   70.38%   71.59%   71.24%   70.89%  

3、净利率历史情况及预测的合理性标的公司预测业绩承诺期2018年至2020年度，综合毛利率与2017年毛利

率水平接近并保持稳定，管理费用有所上升但不会随着营业收入同比例增加，使得净利率有所提高，具有合理性，具体情况如下：

单位：万元

年度   历史期   业绩承诺预测期  
2015年度   2016年度   2017年度   2018年度   2019年度   2020年度  
营业收入   4,146.12   4,630.18   6,285.21   7,204.07   8,226.56   9,380.57  
销售费用   270.40   126.30   182.20   227.00   258.80   295.50  
管理费用   1,934.41   2,617.25   3,289.00   4,004.52   4,278.60   4,558.00  
财务费用   -2.69   -0.60   -1.54   -   -   -  

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