网络安全检测|网络安全服务|网络安全扫描-香港墨客投资移动版

公司属于典型的Fabless模式集成电路设计公司，即“无晶圆厂”模式。公司仅从事集成电路设计，生产制造环节由晶圆制造及封装测试企业代工完成。报告期内，公司主营业务成本主要由原材料成本和封装及测试成本构成。

报告期各期，公司原材料成本分别为8,288.58万元、8,806.37万元、11,132.79万元和13,925.50万元，占各期主营业务成本的比例分别为68.78%、62.19%、59.46%和62.71%。公司产品的原材料以晶圆为主，同时包括少量外部采购的模块和元器件等。

报告期各期，公司封装及测试成本分别为 3,460.74万元、4,838.53万元、6,860.69万元和 7,561.93万元，占各期主营业务成本的比例分别为28.72%、34.17%、36.64%和34.06%。报告期内，公司封装及测试成本占比有所提升，主要系由于公司芯片产品不断迭代更新，布图多样复杂，功能持续完善，对封装及测试工艺要求提高，导致相应成本占比提高。

（三）毛利率分析

1、毛利分析

报告期内公司按照业务类型和产品类型划分，营业毛利构成情况如下表：

单位：万元

项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

主营业务 23,987.58 99.68% 17,504.54 99.82% 11,466.36 99.06% 9,878.12 100.00%

健康测量AIoT芯片 9,145.60 38.00% 6,253.21 35.66% 4,801.52 41.48% 5,067.38 51.30%

模拟信号链芯片 4,381.04 18.20% 8,181.04 46.65% 4,054.28 35.02% 3,011.10 30.48%

MCU芯片 10,247.63 42.58% 3,012.39 17.18% 2,670.05 23.07% 1,803.27 18.26%

其他 213.32 0.89% 57.90 0.33% -59.50 -0.51% -3.63 -0.04%

其他业务 78.14 0.32% 32.12 0.18% 109.20 0.94% - -

合计 24,065.72 100.00% 17,536.66 100.00% 11,575.56 100.00% 9,878.12 100.00%

报告期各期，公司营业毛利分别为9,878.12万元、11,575.56万元、17,536.66万元和24,065.72万元，主营业务毛利占比均高于99%。2019年、2020年公司营业毛利总额分别同比增长17.18%和51.50%，与公司收入的变动趋势一致。公司各产品类别的毛利占营业毛利总额的比重与各产品收入占比大致相近，收入占比和毛利占比的差异主要系各产品毛利率的差异所致。

2、毛利率分析

报告期内，公司毛利率情况如下表：

项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度

主营业务 51.93% 48.32% 44.74% 45.04%

健康测量AIoT芯片 51.94% 47.88% 45.69% 45.93%

模拟信号链芯片 55.09% 65.82% 57.33% 57.51%

MCU芯片 50.97% 29.03% 33.83% 32.21%

其他 40.57% 15.95% -38.57% -5.88%

其他业务 100.00% 63.05% 51.21% -

综合毛利率 52.01% 48.34% 44.80% 45.04%

报告期内，公司综合毛利率分别为45.04%、44.80%、48.34%和52.01%。2020年，公司的综合毛利率由2019年的44.80%上升至48.34%，主要是由于模拟信号链产品毛利率提升所致。2021年1-9月公司的综合毛利率上升至52.01%，主要是因为MCU芯片毛利率由2020年度的29.03%上升至50.97%，且MCU芯片收入占主营业务收入的比例也由2020年度的28.64%上升至43.53%。

2020年，公司的健康测量AIoT芯片毛利率相比2019年小幅提升了2.19个百分点，主要是由于下游需求旺盛使得高端体重秤和体脂秤产品平均单价上升，同时规模效应导致产品单位成本略有下降，从而使得整体毛利率上升；模拟信号链芯片毛利率由2019年的57.33%增长至2020年的65.82%，主要是由于2020年新冠疫情导致市场对于医用红外测温芯片的需求急剧增加，而该部分产品的毛利率相对较高，从而提升了模拟信号链芯片的整体毛利率水平；MCU芯片的毛利率由2019年的33.83%下降至29.03%，下降了4.80个百分点，主要是由于为了应对下游竞争环境的变化，公司采取了积极的市场拓展策略，主动降低部分产品的销售价格，从而使得毛利率有所下降。

2021年1-9月，公司的健康测量AIoT芯片毛利率相比2020年小幅提升了4.06个百分点，主要是由于产品结构的变化所致；模拟信号链芯片毛利率由2020年的65.82%下降至55.09%，主要是由于随着疫情得到控制，毛利率较高的红外测温芯片销售收入下降所致；MCU芯片的毛利率由2020年度的29.03%上升至50.97%，主要是由于随着通用32位MCU的商用需求增长使得销量增加，该类芯片的价格相对较高。

3、同行业比较分析

报告期内，公司与同行业可比上市公司综合毛利率比较情况如下：

公司 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度

兆易创新 44.32% 37.38% 40.52% 38.25%

中颖电子 46.66% 40.55% 42.31% 43.84%

圣邦股份 54.74% 48.73% 46.88% 45.94%

上海贝岭 33.99% 28.94% 29.86% 25.61 %

士兰微 32.84% 22.50% 19.47% 25.46%

富满微 57.56% 25.99% 22.45% 28.77%

平均值 39.54% 34.02% 33.58% 34.65%

芯海科技 52.01% 48.34% 44.80% 45.04%