芯海科技：芯海科技（深圳）股份有限公司向不(77)
时间:2023-11-13 18:36 来源:网络整理 作者:墨客科技 点击:次
按照中国证监会的行业分类标准，公司属于“制造业（C）-39-计算机、通信和其他电子设备制造业”，该分类中有较多细分行业，大部分细分行业与发行人从事的芯片设计业务相关度不高，不具备可比性。公司选取兆易创新、中颖电子、圣邦股份、上海贝岭、士兰微、富满微等公司作为可比公司，主要是考虑到该等公司部分产品与公司的核心产品类似。 公司与同行业上市公司偿债能力指标对比情况如下表： 指标 公司名称 2021/9/30 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31 流动比率（倍） 兆易创新 6.16 11.24 4.23 2.82 中颖电子 3.86 4.78 5.60 6.31 圣邦股份 4.13 5.11 4.97 6.38 上海贝岭 7.08 5.14 11.92 8.22 士兰微 1.35 1.19 1.13 1.40 富满微 2.70 2.42 1.85 2.03 平均值 4.21 4.98 4.95 4.53 芯海科技 8.05 6.50 4.22 3.77 速动比率（倍） 兆易创新 5.47 10.29 3.30 1.82 中颖电子 3.34 4.33 4.98 5.24 圣邦股份 3.27 4.17 4.20 5.63 上海贝岭 6.27 4.28 11.09 7.46 士兰微 1.03 0.81 0.71 0.94 富满微 2.18 1.93 1.28 1.33 平均值 3.59 4.30 4.26 3.74 芯海科技 6.76 5.58 3.39 3.05 资产负债率（合并，%） 兆易创新 13.89 8.68 15.35 33.68 中颖电子 22.08 18.54 17.30 15.84 圣邦股份 22.52 19.73 19.57 17.49 上海贝岭 15.01 14.22 9.37 9.23 士兰微 50.31 54.20 52.45 48.40 富满微 31.77 37.07 42.87 36.68 平均值 25.93 25.41 26.15 26.89 芯海科技 12.22 16.05 21.34 27.01 2018年末、2019年末公司流动比率、速动比率低于同行业上市公司平均水平，2020年末及2021年9月末公司流动比率、速动比率高于同行业上市公司平均水平，主要系由于2020年公司完成首次公开发行股票募集资金金额较大，使流动资产增幅较大。公司资产负债率低于同行业平均水平，公司偿债能力较强。 2、未来到期有息负债的偿付能力及风险 报告期内，公司有息负债主要是银行借款，针对未来到期有息负债的偿付，公司可采取如下措施： （1）公司对有息负债的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。按照合并报表口径，公司最近三年及一期营业收入分别为21,929.63万元、25,840.64万元、36,279.60万元和46,270.48万元，扣非归母净利润分别为2,142.52万元、3,732.34万元、5,964.53万元和9,424.96万元；经营活动产生的现金流量净额分别为854.89万元、-233.63万元、5,019.16万元和9,756.49万元。 （2）公司的业务经营与发展符合国家政策，随着公司本次发行募集资金的到位、募集资金投资项目的逐步投产，公司利润水平有望得到提升，从而为公司有息负债的偿付提供保障。公司也将继续加强资金管理，进一步保障偿还资金来源。 （3）公司建立了良好的资信记录，与银行建立了良好的合作关系，报告期内，公司不存在逾期偿还贷款及债务违约的情况。公司财务管理规范，间接融资渠道畅通，有较强的银行借款等间接融资能力。 综上，公司可通过上述途径调配资金偿还负债，公司未来到期有息负债的偿付能力较强，有息负债无法偿付的风险较低。 （八）资产周转能力分析 项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度 应收账款周转率（次） 4.87 4.19 3.23 3.47 存货周转率（次） 1.76 2.17 2.97 3.18 2019年度，公司应收账款周转率同比有所下降，主要系由于2019年第四季度营业收入占全年收入比例从2018年度的31.85%提高至41.17%，因应收账款的结算存在一定的周期，导致2019年末应收账款余额增幅较大。2020年度公司应收账款周转率同比有所提高，主要系由于：一方面，公司强化了应收账款回收管理，严格督促客户在账期内回款；另一方面，公司积极开拓有资金实力的新客户，且对新增客户一般采用现款现货模式结算，应收账款余额较少。 2018-2020年度，公司存货周转率逐年下降，主要系由于公司为应对业务规模的扩大、潜在的供给短缺以满足客户的旺盛需求而增加了备货规模所致。 总体来看，公司营运能力指标在正常范围内，公司运营情况正常。 公司与同行业上市公司营运能力指标对比如下表： 指标 公司名称 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度 应收账款周转率（次） 兆易创新 24.10 25.06 22.08 22.77 中颖电子 5.85 6.87 7.27 7.58 圣邦股份 17.07 16.50 13.83 16.65 上海贝岭 5.12 5.98 5.80 6.03 士兰微 3.66 4.24 3.79 3.95 富满微 2.98 2.21 2.23 2.39 平均值 9.80 10.14 9.17 9.89 芯海科技 4.87 4.19 3.23 3.47 存货周转率（次） 兆易创新 3.70 4.12 3.03 2.21 中颖电子 4.05 5.16 3.31 2.99 圣邦股份 2.22 2.82 3.02 3.67 上海贝岭 3.12 4.12 3.94 4.14 士兰微 2.36 2.36 1.90 2.25 富满微 1.78 2.60 2.07 1.97 平均值 2.87 3.53 2.88 2.87 芯海科技 1.76 2.17 2.97 3.18 (责任编辑：admin) |