券商评级：反弹一触即发 25股现强烈抄底信号
时间:2022-07-11 12:01 来源:网络整理 作者:采集插件 点击:次
沙隆达A:各产品景气向上，估值有望提升 类别：公司研究机构：宏源证券股份有限公司研究员：王席鑫，孙琦祥日期：2014-03-06 盈利创历史新高，仍有提升空间，资产负债率下降。受益于农药行业整体性向好，13 年公司ROE 较12 年提高12.5 个百分点至20.8%，公司四季度单季度1.29 亿元的净利润更是再创历史新高，由于百草枯、乙酰甲胺磷四季度价格仍在上涨，我们预计一季度盈利环比有望继续提升。经营活动现金流量净额为8 亿元，为经营活动净收益的1.8 倍，充裕的现金流使得资产负债率由12 年的47.4%下降至13 年的42.9%，14 年财务费用有望减少。 公司是国内最为综合性的农药上市公司，受益农药价格整体性上涨。 公司目前产业链完整，形成了双甘膦-草甘膦、吡啶-百草枯、精胺-乙酰甲胺磷等多条生产链，且具备氯碱、热电自配套，成本优势突出。 草甘膦市场价格已从12 年的2.5 上涨至目前的3.42 万元/吨，且环保因素使得价格仍在持续上涨；百草枯受国家禁止新增产能和水剂限时退出政策影响，目前3 万元/吨的价格已较去年上涨一倍，供需矛盾使得后续仍有上涨空间；印度乙酰甲胺磷受环保政策影响限产，国际需求转向国内采购，精胺配套要求使得其他企业难以扩产，目前价格3.8 万元，我们预计后续将上涨至4 万元/吨以上。虽然公司单一产品盈利弹性不大，但农药价格整体性上涨时公司最为受益。 此前阿甘收购B 股并未达到预期，我们预测后续仍有通过其他方式实现合作可能。此前公司公告马克西姆阿甘要约收购1.5 亿股B 股，但最终仅完成6295 万股，还公告不排除阿甘收购中国农化持有的沙隆达A 股的可能。沙隆达农药生产种类齐全、技术积累充分，而阿甘则是全球最大过专利农药生产企业，合作即是双赢，一旦沙隆达获得阿甘定制订单，则会打破后续的成长瓶颈，估值有望获得显著提升。 各产品景气向上，盈利趋势向好，估值有望提升。我们预计公司各主要产品14 年价格维持景气态势，公司整体盈利趋势向好，暂预计公司14-16 年EPS 分别为1.26、1.53 和1.84 元。我们认为一旦两家企业合作，沙隆达有望成为阿甘农药定制生产企业，估值有望显著提升(目前农药中间体企业估值在18 倍左右)，上调目标价至17.55 元。 奥飞动漫：成立产业基金深耕互联网文化 类别：公司研究机构：宏源证券股份有限公司研究员：张泽京，王京乐日期：2014-03-06 公司与“广发信德”正式成立产业基金。近期“珠海广发信德奥飞资本管理有限公司”即将成立，由奥飞出资400 万元持股40%，广发证券旗下的全资子公司“广发信德”出资600 万元持股60%，目标公司致力于互联网文化领域包括游戏、文学、广告、影视视频等产业项目的投资及顾问业务。 “广发信德”协助打造优质资源平台。“广发信德”成立于2008 年，依托广发证券的市场优势，积累了丰富的项目管理经验和业内资源，以专业实力和敏锐的市场判断力曾打造天广消防、青龙管业等多个经典投资案例。我们认为，产业基金的成立后将培育大量的优质项目，有助于提高公司布局移动互联业务的成功率，加快线上业务的开展，探索创新性商业盈利模式，并获得稳定的回报。 进入战略转型关键时期，强化动漫全产业链优势。经过多年的发展，公司在内容、品牌、渠道、媒体等各产业链环节不断增强实力，进一步实现了线上线下、内容+渠道全方位的互动文化娱乐战略，在玩具业务稳定成长的同时，以游戏为代表的互联网业务有望逐渐培育为第二大主业，今年更将加快植入互联网基因，深耕线上大文化，在线阅读、教育、社区等方向都有想象空间。 维持“买入”评级。在考虑收购游戏资产、“喜羊羊”品牌等因素后，我们预计公司13-15 年的EPS 为0.37 元、0.72 元和1.08 元，成长性突出，业绩向上弹性大，中长期看好动漫娱乐龙头的崛起。 天齐锂业：立足革命基础，迈向康庄大路 类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：巨国贤，吴怡平日期：2014-03-06 碳酸锂：产业革命的材料基础工业革命的材料基础是钢铁，信息产业革命的材料基础是单晶硅，无论新能源产业革命还是移动互联网革命，其材料基础都是储能材料(电池级碳酸锂)。储能材料有电池和电容，电容会因易于大电流放电但比容低和电池共同协作，电池是必不可少的储能材料。目前高比容的电池均是锂系电池，都需要电池级碳酸锂。随着Tesla、宝马I3、比亚迪秦等引发电动汽车产业快速发展，碳酸锂需求将迎来爆发式增长。 天齐锂业：全球最大锂辉石提锂企业，定增控股最大锂辉石矿 (责任编辑：admin) |