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　　历史上，美国将韩国、中国台湾列为“汇率操纵国（地区）”，韩国、中国台湾在经历货币升值、对美贸易顺差减少、放松外汇管制、无力对美产生威胁后得以移出“汇率操纵国”名单。其中，韩国于1988年10月、1989年4月、1989年10月3次被美国列为汇率操纵国，主要原因在于美国认为韩国存在对美巨额贸易顺差、经常账户大量盈余、外汇和资本管制、汇率调整滞后等问题。1985年1月到1988年9月，美国对韩国的单月货物贸易逆差从2.3亿美元扩大到9.1亿美元。同期，韩国对外经常项目差额从-5.6亿美元上升到13.3亿美元。因此1988年10月美国以巨额对美贸易顺差、经常账户大量盈余等问题为由将韩国列为汇率操纵国。被列为操纵国后，韩国主动升值其货币，1988年10月到1989年5月升值6.0%，这导致韩国经常项目差额大幅萎缩，1989年12月韩国经常项目差额同比下降59.6%。美国对韩国的货物贸易逆差从1988年10月的7.4亿美元缩小至1990年4月的4亿美元。但是在此期间美国对韩元的升值幅度不满意，以1985年之后韩元的累计升值幅度不及日元和台币、汇率机制并非市场化、金融市场不开放、外汇和资本管制、汇率调整滞后等为由，于1989年将韩国列为“汇率操纵国”。韩国随后放松外汇和资本管制、启用了“市场平均汇率制度”。尽管1989年韩元再度出现了贬值，但贸易加权汇率稳定，考虑到急剧恶化的国际收支和大量的资本外流是韩元贬值的主因，叠加韩国日益恶化的经常项目，美国于1990年撤销了韩国“汇率操纵国”的认定。

　　中国台湾于1988年10月、1989年4月、1992年5月和1992年12月，4次被美国列为“汇率操纵地区”，其原因包括巨额对美贸易顺差、大量经常性账户余额以及台湾严格的外汇管制。1988年至1989年4月被美国认定为汇率操纵地区后，中国台湾对外贸易受到明显冲击。1988年经常项顺差同比下滑43%，经常项目顺差占GNP比重从1987年的18.4%下降至8.3%，台币升值6.5%。尽管1991年中国台湾对美国贸易顺差下滑，但是经常项目顺差两位数增长、1992年4月起的新台币贬值趋势以及高达832亿美元的外汇储备使美国在1992年5月再次将中国台湾认定为“汇率操纵地区”。此后中国台湾加大对美国商品进口力度，并且将企业和个人的非贸易外汇管制额度从300万美元提升至500万美元，中国台湾经常项顺差占GDP比重从1991年的6.7%下降至1992年的3.8%，美国于1993年撤销“汇率操纵地区”的指控。

　　1992-1994年中国曾连续5次被美国认定为“汇率操纵国”，主要原因是当时中国存在高度的外汇管制、双轨汇率制度扭曲市场以及限制进口的做法，美方认为中国对美存在不公平的贸易顺差。1991年，美国发起针对中国的贸易政策调查，并于1992-1994年将中国列为汇率操纵国，其主要理由有两大方面：一是中国存在高度的外汇管制，扭曲市场。当时货币当局采取包括配额在内的多种方式来严格管控外汇在市场上的自由流通，这使得官方汇率与市场汇率并行，不能真正反映外汇市场的供求。二是美国认为中国的贸易顺差主要是通过限制国外进口产品流入以及恶意操纵人民币汇率而形成的不公平贸易顺差和经常账户盈余。被认定为“汇率操纵国”后，中国开展外汇管理体制及汇率制度改革，人民币汇率一次性大幅贬值后基本维持平稳，但对美货物贸易顺差同比在此期间有所下滑。伴随1993年底国务院颁布《关于进一步改革外汇管理体制的通知》，1994年起中国从官方汇率与市场汇率并存的双轨汇率制，转为以市场供求为基础的管理浮动汇率制度。同时，中国实行结售汇制度，并建立全国统一的外汇交易市场，减少外企购买外汇的不必要限制。1992-1993年，人民币汇率有所贬值，并于1994年初人民币汇率一次性贬值33%，但在此期间中国对美出口增速下滑；顺差仍在扩大，但同比增速放缓。其中，1994年中国对美出口同比23%，较1991-1992年分别下降1.5和12.6个百分点。