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　　相对恒天财富、宜信财富等机构，诺亚财富在房地产投资上策略的“笔墨”更为浓重。具体来看，诺亚财富基于当前房地产市场存在的矛盾点及政策走向担忧进行分析，更具体地提出在增量投资上，挑选城市、挑选区域、挑选项目，注重安全边际；在存量投资上，要多看，精选。

　　具体来看，一线城市目前选择需要比较谨慎；二线城市中，选择核心价值城市，特别是准一线城市；三四线城市中，选择棚改较小，人口支撑强，有一定产业基础，且目前市场仍有一定空间的，比如:徐州、无锡、苏州等。 此外，看中性价比，不急于出手，看好成长空间。

　　债券市场 重点配置高等级信用债

　　在投资者的猝不及防中，债券市场2018年走出了一轮牛市行情。2019年债牛能否继续演绎？

　　几家主流第三方财富管理机构对此均比较乐观：2019年依然是债券市场持续的牛市，只不过将以震荡慢牛的形态存在。比如，恒天财富认为，2018年债市已经完成了从熊平向牛陡的切换，2019年随着经济基本面持续走弱，央行货币政策进一步宽松，债市有望从牛陡向牛平转换；格上财富也进一步指出，无风险利率仍将走低，利好债券，2019年仍然是债券市场持续的牛市。

　　慢牛中的投资机会在哪里？金斧子和宜信财富均认为，2019年债券市场仍存在结构性机会，利率债和高等级信用品种依旧具有确定性的配置价值。据此，金斧子建议超配国内债券。

　　无独有偶。格上财富就上述观点做出详细阐述：对于利率债而言，从期限利差看，目前短端压缩较多，期限利差走阔，在利率大概率继续下行情形下，利率债长端配置价值显现；从信用利差来看，低等级信用利差在扩大，低等级信用债流动性仍较弱，在实体经济好转之前，高等级信用债仍然可以作为配置重心，鉴于目前高等级信用债流动性充裕，久期同样可以适度放宽。

　　值得注意的是，上述观点在问卷调查结果中也有所体现：40%的受访第三方财富管理机构表示“整体看好债券市场的投资机会，对高等级信用债优于利率债的配置”；也有33.33%的机构表示“整体看好债券市场的投资机会，利率债的配置和高等级信用债的看法大致相当”。

　　除了利率债和信用债，恒天财富亦关注到了可转债(含可交债 EB)：展望明年，当前待发转债规模超过4000亿元，预计供需关系平衡还需一段时间;但是从中长期看，这也增加目前市场上的转债标的池和流动性。当前发行转债的大多都是质地优秀的公司，经过近期的调整之后，部分个券风险收益比凸显，已经进入配置区间。

　　其他第三方财富管理机构的态度或可佐证该观点。根据问卷调查结果，对于可转债的投资机会，60%的机构表示谨慎看好，40%的机构表示非常看好。