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　　云计算领域下层公司都是一些设备类公司，对于该类公司机会，我觉得目前还很难把握。比如卖交换器或者路由器的公司，竞争格局比较稳定，而且存在一定的周期性，竞争也非常激烈，机会不太好把握。有时候投资者可能看到一个趋势，比如5G，因为运营商要投资建网，会带来一些机会，但问题是很难真正去把那些具体的公司看清楚。这些公司主要是to B的，不像to C的公司，可以直观的感受到产品，还有很多数据可以参考，to B的公司特别是一些小公司，成不成可能就一两笔单子，而且业务很杂，很难做预测，如果只是看到别人说5G会有大的机会，然后就去做投资，效果可能就不会太好。

　　《红周刊》：谈到云计算，就不能不谈到人工智能，它与“云”密切相关，有观点认为，人工智能是继移动互联网之后的第三次技术创新浪潮。

　　程飞：人工智能作为一项技术，最后还是得为业务服务。目前，人工智能对普通用户而言，它的应用场景可能就是语音识别、图像识别、自动驾驶等。语音识别现在能达到一定的准确率，但自动驾驶离真正成熟，还有相当长一段时间，现在很多测试都是在受控环境下开展的，真正发展起来会有很大的障碍。

　　我觉得就目前而言，人工智能更大的作用是帮助互联网公司提高内部效率，然后提升用户体验。不过，现在还没有出现能让消费者觉得很惊艳的应用。这肯定会有一个过程，因为对于技术来说，大家可能短期内太容易对一个东西的影响过于乐观，但长期来看，这肯定是一个方向。

　　人工智能的一个业务方面主要是互联网公司，首先从机器学习角度来讲，对模型进行训练的话，需要输入大量数据，互联网公司特别是用户规模大的公司，具备大量的数据，这些巨头占据了最好的位置，它们有数据，有人才，有资金实力去发展业务。人工智能发展对现有的科技巨头都是好事。

　　其次就是人工智能对计算力有更高的要求，这个其实已经涌现出来了，比如英伟达过去几年股价涨了好几倍，有很大的原因就是它现在被作为训练方面的通用计算芯片，而它原来只是局限于游戏中提高游戏画质的辅助功能。这就相当于同样的计算力可以放在做机器学习的训练上，一下子就把市场打开了。我觉得未来芯片领域还会有很大的发展，但是很多这样的公司都没有上市，另外还有个趋势，就是互联网巨头们都在自己研发芯片，这个领域的竞争会越来越激烈。

　　《红周刊》：说到芯片，我国的中兴通讯(000063,股吧)因为没有核心技术而在这上面吃了大亏，您觉得哪家公司能够在竞争激烈的芯片领域胜出呢？

　　程飞：芯片可以分为两大类，一种类型是通用芯片，比如CPU和GPU,可以运行任何软件，另一种类型就是ASIC（专用集成电路）。从未来发展前景来看，ASIC发展潜力更大，包括谷歌的TPU、华为前不久发布的升腾芯片，比特大陆的人工智能相关芯片，以及寒武纪做的芯片，都是走的ASIC路线。

　　ASIC这样的专有芯片，不太可能像CPU那样形成一家独大的垄断效应，比如现在X86的芯片基本都被Intel垄断了，未来主要还是看谁的上层业务发展得更好。像谷歌做的TPU，是不会对外出售的，它一方面是用于内部机器学习的训练；另一种商业模式就是放在云上面，作为服务对外提供。这是谷歌的一种策略，一是提升自己机器学习的竞争力，第二很重要的就是，现在谷歌的云计算相对于微软和亚马逊来说处于相对落后的地位，它想把TPU作为一个特色，而亚马逊和微软的云上没有自己的TPU，它们用的是因为基于英伟达的GPU提供的云计算服务，这就可以作为谷歌的一个卖点。谷歌TPU的速率和性价比比英伟达的GPU更高，这相当于只有谷歌的云上面才会有这种服务，大家会基于这一点去使用它的云服务。

　　《红周刊》：谷歌拥有了TPU，这是不是意味着谷歌未来的市值会有很大的增长空间？

　　程飞：从技术上看，谷歌在互联网公司里技术积累非常深厚，但它存在一个问题，绝大部分业务收入来源于广告，未来几年广告收入增速或将出现下滑，这样公司股价会有压力。

　　现在能支撑谷歌的有两个业务，一个云计算，还有就是waymo的自动驾驶部门。如果这些业务能够达到一定规模，弥补广告下滑的风险，那还是相对安全的，否则就会存在整体估值下降的风险。

　　但就广告业务而言,现在确实是有些风险的，一方面，因为绝大部分广告都基于搜索，如从国内情况看，百度的广告业务下滑得就很厉害，虽然美国与中国互联网市场稍微有些不一样，但百度这几年把策略转向基于信息流的广告才稍微稳住了，在美国这也会是一个趋势，只不过没有像中国那么明显。另外，基于搜索的广告能不能够再次快速增长，目前来看还是一个未知数。而且，最近有市场人士表示，很多广告主把他们在谷歌上的预算挪到了亚马逊，现在还没办法量化这个影响有多大，后面需要跟踪。还有，谷歌的广告业务的成本也越来越大。最近就有新闻说，谷歌每年要向苹果支付很大一笔费用，来把谷歌作为苹果手机里的默认搜索引擎，这样，谷歌获取流量的成本也变得越来越高。基于上述种种，这确实是谷歌未来所面临的风险。

（责任编辑：岳权利 HN152）