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　　受益标的“广”主要体现在事件催化后，标的池股票收益情况均有较好表现，是“雨露均沾”行情。第一段“熊猫烧香”事件，随着病毒逐渐发酵，在2017年年初，所有5只概念股均能够获得超额收益，在整个样本期内，有近70%的时间跑赢大盘。第二段行情中标的数目较多，共有20只标的在事件出现前上市，通过统计可知，标的在各区间段内跑赢大盘的概率超过80%；在样本期结束后，有近65%的标的绝对收益率可以超过20%，同期上证综指收益率约为-2.19%。

　　三、网络安全主题：明显超跌且多重催化聚焦的真成长

　　（一）网络安全主题自去年年初至今明显处于超跌态

　　2016年以来，网络安全指数跌幅超44%（所有Wind概念类板块平均跌幅20.9%），超跌领跑于所有概念指数。2016年大盘处于2015年断崖式下跌的回调时期，跌幅为12.8%。在此市场环境背景下，网络安全指数相对跌幅为31.19%，网络安全主题是跌幅第一的概念板块。目前，强监管下，大盘依然上下震荡。从2017/4/7指数高点以来的数据看，网络安全指数跌幅为16.02%（所有Wind概念类板块平均跌幅12.37%），156只概念中跌幅排名为23，排进前15%分位处，依然领跌于大部分概念板块。不论从2016年至今还是本轮由于强监管下市场下挫行情，网络安全指数都属于明显超跌板块。

　　（二）网络安全主题——多重催化聚焦的真成长

　　1）《中华人民共和国网络安全法》近期将执行。《网络安全法》由全国人民代表大会常务委员会于2016年11月7日发布，将于今年6月1日施行，强调加强关键信息基础设施的运行安全保护。《网络安全法》规定：“国家对公共通信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务等重要行业和领域，以及其他一旦遭到破坏、丧失功能或者数据泄露，可能严重危害国家安全、国计民生、公共利益的关键信息基础设施，在网络安全等级保护制度的基础上，实行重点保护。”

　　2）军用安全技术民用化是军民融合重要方面。网络技术是军民两用技术，把网络安全与军民融合发展相融合并上升为国家战略，是我们党长期探索经济建设和国防建设协调发展规律的重大成果，是从国家安全和发展战略全局出发作出的重大决策，是保障国家网络安全的根本举措。而目前我国在网络安全方面军民融合程度极低，本次病毒事件催化有望加速党政军、企业、社会组织和个人提高对网络安全重视程度。

　　同时，第一、二批19家混改试点中，军工领域涵盖7家上市公司，军工领域混改是国资委、发改委达成合力的重点领域。伴随军工集团的混改方案陆续出炉，军工混改今年必有实质性进展。而军民融合是军工领域发展的重点方向，今年年初军工科研院所分类改革方案便已下发至各大军工集团，军工集团改革内需倒逼科研院所改制加速。随着大力度的军民融合等政策落地，各省份将进一步推动军民融合深度发展。我们认为，随着军民融合进一步推进，军用网络安全技术民用化将进一步推动网络安全概念升温。

　　3）操作系统国产化政策预期加速落地。随着“棱镜门事件”为各国敲响警钟后，包括我国在内的许多国家便纷纷开始加强对本国信息安全防范措施，我国也自此开始逐渐重视政府数据安全方面的工作。“去IOE”、“操作系统国产化”逐渐成了网络安全的重要代名词。中国国产操作系统推动者倪光南院士就表示：“如果不使用我国自主研发的操作系统，系统的后门钥匙始终掌握在别人手里，那么我国的信息安全就没有保障，客观上也为‘棱镜门’之类的监控计划留下了机会。”从政策梳理上我们可以发现，“棱镜门事件”爆发后操作系统国产化政策密集出台，推动相关产业快速发展，我们认为，本次“永恒之蓝事件”爆发后，亦将引起新一轮利好操作系统国产化相关政策加速落地，政策红利加速释放为产业升级打下基础。

　　四、本次“永恒之蓝”影响特征分析

　　1）影响范围