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交易所赛道上挤满了玩家，从中突围绝非易事。

去年 5 月，由 FCoin 引领的交易挖矿模式风头正盛，数十家跟风者蜂拥而上。可惜由于机制问题，FCoin 很快败退，很多模仿者们，都没能逃脱洗牌出局的命运。

事实上，在币安、火币、OKEx 三家平台已牢牢稳居行业前三的情况下，业内就一直在观望，究竟哪家能脱颖而出。

自去年 6 月创立到今年 3 月，一直沉默的 BiKi，只是上千交易所玩家中的普通一员，然而，3 月 26 日，一则“节点资本创始人杜均斥巨资加入 BiKi”的消息，迅速把它带进了大家的视野。

这时候，人们才发现，穿越了大半年熊市的 BiKi，不仅活着，还找到了一条行之有效的路。

外界普遍认为，BiKi 是新交易所迅速蹿红的典型。但 BiKi 创始人 Winter 告诉31QU，BiKi 也“走过弯路”，在探索交易挖矿，尝试传统领域、互联网领域后，BiKi 跌跌撞撞走过大半年熊市，最终找到一条属于自己的路子。

文 /31QU 灵芝

“BiKi 也走过很多弯路”

去年 5 月，FCoin 凭借交易挖矿迅速崛起，跟风者不在少数。

与众多新秀交易所一样，BiKi 也诞生于此时，但他们对“交易挖矿”进行了重新设计，“具体来说是将手续费以平台币形式返还用户的通胀模式，变成了回购销毁平台币的通缩模型。”

Winter 告诉 31QU，当时团队就认为，只有极致通缩才能让用户更有动力地建设整个交易所生态，“平台币有上涨的空间，可以撬动更多的资源进场，把代币的激励作用充分发挥出来。”

不过，现实没有与大家设想的那样顺利。3个月时间，FCoin迅速崛起又衰落，“交易即挖矿”模式也陷入巨大舆论漩涡。

事实上，为了避免出现 FT 暴拉暴涨的情形，BiKi 还设计了涨跌停板模式，“希望能控制平台币短时间内上涨的幅度，把周期拉长，确保健康、可持续性增长。”

但当时舆论环境恶劣，BiKi 也被裹挟其中。最直接的表现就是用户的交易热情逐渐减退，进场挖矿的人越来越少，新交易所开始面临生存压力。

“后来我们发现，交易即挖矿只能是交易所营销、获客的一种手段，能让我们把交易所从 0 到 1 做起来，但到后面，挖矿玩法不再奏效后，就需要换一种方式了。”Winter 回忆。

因此，在挖矿模式热度下降后，团队就没再对挖矿进行迭代，“到了大家普遍不看好挖矿的阶段，再对原有模式进行创新只会显得无力。”虽然部分交易所开始抛弃挖矿的做法，BiKi 还是坚持，并持续到了今年 1 月，“成为了目前唯一一家把平台币全部挖完的交易所”。

交易挖矿搅动市场掀起一阵波澜、归于平静后，加密货币继续在熊市里前行，交易所也开始进入艰难时刻。BiKi 不得不把重点转向“传统”的方式：依靠上币费和项目服务费等获得收入。

这也意味着必须找到优质的项目。

“BiKi 也走过弯路。”Winter 告诉 31QU，BiKi 曾尝试上线过互联网资产，比如天涯积分，结果发现效果并不好，互联网用户的转化率也很低；还尝试过上线链改项目，最后发现即便是拥有百万级别用户的明星项目，“最终的转化率，连千分之几都达不到”。

“多次尝试后，我们才发现，只有社群基因强大的项目，才会给交易所带来最好、最显著的变化。”他表示，今年年初，在确定主打方向是社群基因后，他们相继上线了几个自带社群的项目，结果出乎意料的好。

自此，BiKi 开始走上迅猛发展的快车道，也迎来了自己的高光时刻。

资产端：加密货币世界的纳斯达克

外界普遍认为，BiKi 的崛起，主要归功于众多自带流量的项目，其中就有不少是一度备受争议的“共振”类项目。

Winter 对此并不避讳，他认为“共振”也是一种新的代币发行模式。

“共振是一种全新的代币发行机制，只要不触及坑蒙拐骗的底线，那就没有什么问题。”Winter 认为，“过去市场每次发生剧烈波动，都是由发行机制的创新带来的。”

比如早期的比特币挖矿、2017 年的 ICO，以及去年 FCoin 的交易挖矿、今年的 IEO，本质上都属于发行机制创新，而每次创新，都能够把市场带动起来。

“有人认为共振骗人，但正常的私募也有很多是骗人的。”Winter 进一步解释，“相对于其他方式，共振反而把代币用途公开透明化了，比如多少分给了基金会，多少返回给了推广能力强的人，多少用于护盘等等，参与的人都能知道。这种机制的创新，我认为是值得容纳的一种方式。”

除了大胆启用“共振”模式，BiKi 的第二个引爆点，在于率先开放了波场交易区，“踩中了波场爆发的时间点”。