网络安全检测|网络安全服务|网络安全扫描-香港墨客投资移动版

在DeFi生态系统中，保险仍然是利基市场。但是，随着保险领域的成熟以及机构参与者的加入，保险可能会成为DeFi的最大支柱之一。

近期，CoinGecko分析师Lucius Fang撰文谈及DeFi保险市场，详细介绍了该市场的主要玩家及其运作机制、未来市场前景，链捕手对原文进行了翻译并作出不影响愿意的调整。

作者 | Lucius Fang

编译 | Alyson

随着DeFi项目的不断创新，我们看到越来越多的黑客事件发生，损失也越来越大。自2019年下半年以来，共有21起公开报道的DeFi安全事件，造成了超过1.65亿美元的损失。

如果这个领域只欢迎能承受高风险的人，DeFi发展进程就会停滞不前，拥有保险是吸引更多用户进入的关键。

01

保险的意义与机制

保险业是一个巨大市场，2019年全球承保保费总额达6.3万亿美元。世界是复杂的，我们总是有发生某种事故的风险。以下是一个简单的风险管理框架，说明我们应对不同类型风险应采取的措施。

个人应转移出影响大但频率低的风险（例如自然灾害和癌症），通过保险来处理这种类型的风险。

保险的运作基于两个主要假设：

一是大数定律。保险涵盖的损失事件必须是小频率的，如果事件发生频率足够高，结果将趋于预期值。

二是风险分摊机制。损失事件具有发生频率低、冲击大的特点，因此一大批人支付的保险费补贴了少数大额理赔的损失。

从本质上讲，保险是一种汇集资本和使巨额损失社会化的工具，使参与者不会在一次灾难性事件中破产。

保险将经历灾难性事件的代价社会化，从而使个人能够承担风险。它是一种鼓励更多用户参与的风险管理工具，并且对于DeFi行业而言，超越现有的细分受众群至关重要。DeFi行业需要保险产品来说服拥有大量资本的机构参与者加入。

02

三大保险项目的详细分析

目前两大保险项目主导着 DeFi 保险市场—— Nexus Mutual 和 Cover 协议。我们将在下面详细研究他们是如何运作的。我们还将深入研究 Armor 协议，因为它在 Nexus Mutual 的发展中扮演着关键角色。

一、Nexus Mutual

Nexus Mutual是加密市场上最大的保险项目。它的总锁仓价值（TVL）为2.88亿美元，由英国慕尼黑再保险公司前首席财务官休 · 卡普（Hugh Karp）创立。

Nexus Mutual在英国注册为互助公司。与股东制的公司不同，互助公司是由其成员管理的，只有成员才允许与该公司进行交易。Nexus Mutual类似于一家由会员经营、为会员服务的公司。

目前Nexus Mutual提供两种类型的保险：

一是智能合约保险，主要面向托管用户资金的DeFi协议，因为这些协议可能会由于智能合约的错误而遭受黑客攻击。保险涵盖了主要的DeFi协议，例如Uniswap、MakerDAO、Aave、Synthetix和YearnFinance。

二是托管资金保险，主要针对资金被黑客盗取或提款暂停风险。Nexus Mutual提供涵盖中心化交易所（例如Binance，Coinbase，Kraken，Gemini）以及借贷公司（例如BlockFi，Nexo和Celcius）的服务。

用户可以购买总共72种不同保险，覆盖智能合约协议、中心化交易所、借贷服务和托管服务。

保险购买方式：

要从Nexus购买保险，用户必须通过KYC流程注册为成员，并支付0.002 ETH的一次性费用，然后可以使用ETH或DAI购买保险。

Nexus Mutual会将付款转换为NXM代币，代表互助资本的权利。90％的NXM作为覆盖成本被销毁。10％的NXM将保留在用户的钱包中。提交索赔时，它将用作押金，如果没有索赔，则将退还该款项。

索赔评估机制：

用户可以在担保期内或担保期结束后最多35天内的任何时间提出索赔。用户提交索赔时，必须锁定5％的保费。每份保单最多允许用户提交两次索赔。

与传统保险公司不同，索赔结果是通过成员投票决定的。成员投票对索赔是否有效拥有完全的自由酌处权。成员可以使用NXM作为索赔评估员参与其中，但要遵守7天的锁定期。

当成员投票与整体投票结果一致时，保费的20％将与这些成员按比例分享。但是，如果投票与结果不符，成员将不会获得任何奖励，锁定期将再延长7天。

为了获得索赔资格，用户必须证明自己已经损失了资金，其中智能合约保险需要损失至少20%的资金、托管保险需要损失至少10%的资金。

风险评估机制：

保险的定价取决于在特定协议上质押的资金额。用户可以在这些协议上质押NXM成为风险评估员。定价公式如下：

风险成本 = 1-（质押NXM数量/ 低风险成本限额）^（1/7）

承保价格= 风险成本 x (1 + 盈余利润率) x 承保期/365.25 x 承保金额