内外压力之下的苹果,还有哪些增量空间?
时间:2023-11-07 05:47 来源:网络整理 作者:墨客科技 点击:次
面对 iPhone 销量增长乏力、中国市场不确定性等压力,苹果能否基于人工智能找到新的业绩增长点? 新品密集发布期过后,苹果(AAPL.O)于美东时间 11 月 2 日公布了 2023 财年四季度及全年(截至 9 月 30 日)业绩报告。本财季,苹果收入为 894.98 亿美元,同比下降 0.72%;净利润 229.56 亿美元,同比增长 10.79%。2023 财年,公司实现收入 3832.85 亿美元,同比下降 2.8%;净利润 969.95 亿美元,同比下滑 2.81%。 本财年,iPhone 收入同比下滑 2.39% 至 2005.83 亿美元;Mac、iPad、可穿戴设备及家居和配件收入依次为 293.57 亿美元、283 亿美元和 398.45 亿美元,较去年同期均有所下降;服务收入同比增长 9.05% 至 852 亿美元。 2023 财年苹果各业务板块收入占比 单位:亿美元 制图:《巴伦周刊》中文版 产品以外,由于华为重回 5G 市场导致竞争加剧,苹果在中国(大中华区)的业务情况受到投资者关注。本财年,该市场收入同比小幅下滑 2%,占比稳定在 20% 左右。 就在美东时间 10 月 30 日,苹果举办了主题为 " 来势迅猛(Scary Fast)" 的线上发布会。然而,公司股价却未能 " 迅猛 " 增长——年报公布后,苹果股价下跌 1.2%,盘后跌超 3%。在去年科技股整体下滑的背景下,该公司股价年初至今上涨 37.25% 至 177.57 美元,目前总市值为 2.78 万亿美元,已经跌破 3 万亿美元大关。 今年以来,以科技股为主的纳斯达克综合指数(IXIC.GI)同比增长 27.02%。" 科技七巨头 " 其他成员中,英伟达(NVDA.O)和 Meta(META.O)领跑,年初至今股价上涨 198% 和 158%;之后是特斯拉(TSLA.O)、亚马逊(AMZN.O)、微软(MSFT.O)和谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.O),涨幅分别为 77%、64%、46%、45%。 来自 Melius Research 的本 · 雷特兹(Ben Reitzes)是看涨苹果的分析师之一,他表示:" 随着 2024 财年到来,我们相信苹果收入将受益于 iPhone 15 持续升级、Vision Pro 上市以及 iPad 和 Mac 升级带来的商店客流量增加。" 不过,此前看好苹果的 KeyBanc 分析师布兰登 · 尼斯佩尔 ( Brandon Nispel ) ,在 10 月初将该公司股票评级从 " 增持 " 下调至 " 行业权重 "。尼斯佩尔认为,苹果继续交易市盈率接近历史高位;而且相对于纳斯达克指数而言,该股存在较大溢价。 压力之下,分析师和投资者也在寻找苹果下一个增长突破口——人工智能。年初以来,AI 已经成为拉动股价增长的核心引擎之一,盘中股价一度超过 500 美元的英伟达,正是受益于 AI 所需 GPU(图形处理器)芯片需求。目前,苹果主要将 AI 技术应用于现有产品之中,还没有推出聊天机器人、大语言模型等产品。 苹果并未给出明确的 2024 财年一季度业绩指引,只表示该季度的整体收入与去年同期(1172 亿美元)基本持平。华尔街普遍预期,公司下一季度营收为 1231 亿美元。《巴伦周刊》覆盖的 45 位分析师给予苹果 " 增持 " 评级,平均目标价为 197.88 美元。 图片来源于网络 iPhone 15 系列能否提振业绩? 2019 财年至 2023 财年,苹果收入和净利增速在 2021 年达到高位,增速分别为 33.26% 和 64.92%,其余四年变动均维持在 10% 以内。 苹果收入及净利变化趋势 相比之下,公司本财年毛利率达到 44.13%,延续了过去五年增长态势。一方面,毛利率增长得益于服务业务——本财年达到 70.83%,远高于产品 36.50% 的毛利率。 另一方面,高端机型 iPhone 14 Pro 系列热销,同样是拉动公司毛利率增长的因素之一。 根据 Omdia 数据,今年上半年,全球智能手机出货量排名前三的机型为 Phone 14 Pro Max、iPhone14 Pro 和 iPhone14。而去年同期,iPhone13 是最畅销的机型。 全球智能手机出货量 Top10 来源:Omdia 对于新一代 iPhone15 系列,苹果 CEO 蒂姆 · 库克(Tim Cook)表示,iPhone 15 机型销量好于 iPhone 14 机型。由于需求旺盛,iPhone Pro 和 Pro Max 受到供应限制。第四财季,iPhone 收入同比增长 2.77% 至 438.05 亿美元,是本财季唯一实现正增长的硬件产品。 不过,摩根大通分析师萨米克 · 查特吉(Samik Chatterjee)在 10 月 23 日报告中写道,iPhone15 系列交货时间连续第四周放缓,目前低于 iPhone14 系列的交货时间,并且还有迹象表明 iPhone 15 系列交货时间正在减弱。 (责任编辑:admin) |