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9 月 15 日至 9 月 17 日，由链闻和 AladdinDAO 联合举办的「中文社区 DeFi 最强大脑」活动在线上举行，众多一线 DeFi 专家推荐了他们心中的价值项目。此前，AladdinDAO 在海外已举行 6 场会议，众多海外一线 KOL 与顶尖 DeFi 投资者为全球用户带来了精彩的观点分享。

而本次连续三天的中文社区顶尖 DeFi 投资者的思想风暴，也在十余个顶尖 DeFi 社区中产生了巨大影响。为更系统呈现与会专家的真知灼见，我们特别对三天活动中 DeFi 专家们的发言进行了整理汇总，让来自一线 DeFi 高手的声音被更广泛的社区听见。

以下为嘉宾核心观点汇总：

Sharlyn Wu｜投资人

AladdinDAO 是一个为价值发现打造的社区，其目标是聚集全球的 DeFi 高手。在 Aladdin 系统组成的委员会中，委员们可以通过竞争性的机制来为社区选取优质的 DeFi 项目，用户可以以更低的门槛，并更安全地参与到流动性挖矿当中，并为好的项目提供流动性和社区建设支持。项目上线第一天就达到了 5 亿美金左右的流动性资产额，三天达到了 6.45 亿美金。

潘致雄 | 链闻

Ribbon Finance 是一个运行了半年时间的项目，一个非常简单的产品，底层应用了期权产品，可以很好的为 DeFi 生态提供流动性增长，尤其是相对早期的期权市场。

目前 Farmer 只需要提供 ETH、WBTC、USDC 给到 Ribbon，Ribbon 会做一些逻辑策略。目前的 APY 可以达到 20% 左右，根据不同的风险偏好和市场波动，还会有些调整。Ribbon 连接了用户，做市商还有期权协议，每周将资产抵押到 OPYN 铸造 call 跟 put。

Ribbon 实际上提供了两个价值，一个是为普通用户提供获得收入的机会，对于市场端，为 DeFi 市场和期权市场提供了更好的流动性。

Stake DAO 和 Ribbon 做了类似的产品，更综合性的入口，优势在于获取用户的门槛更低一些。UMA 做的是合成资产，它可以合成各种各样的金融产品。

未来风险参数可能会有 DAO 来决定，在 V2 中，让 Vault 更去中心化，同时改进了账本，设置全局的参数，让协议更开放。目前我认为 Ribbon 还是一个非常早期的项目，未来在金融市场和结构化市场的潜力会是巨大的。

今天我想介绍的是 Pendle.finance，主要是做固定利率和浮动利率的协议。从 Compound 上的浮动利率来看，随着市场部变化，借贷存款的利息变动会很大。传统金融里，存款借贷的利率都是固定的。Pendle.finance 的机制在于将 aToken 或 cToken 分成两个代币，OT 和 YT，将交易的手续费剥离开来，等于在交易利息而不是本币。

一方面，pendle 的 APY 对于 farmer 十分有吸引力，另一方面，在这个赛道中，相比 APY.Finance, 它已经先出了产品。同时大家不知道如何对 DeFi 的利息定价，Pendleton 设计了自己的 AMM，而相对来说，order book 在以太坊上是不可行的，一方面是我们不知道如何对 DeFi 项目的利息做定价，另一方面，以太坊手续费太贵，即使是 l2，也需要做市商频繁做市，成本相对来说很高，影响效率。

过去一年中，DeFi 最大的收益者基本都是 lending 项目。符合传统金融的观察：利率市场是资产的回报来源，其次通用借贷基于池子的模式，在选择上不可能追求抵押物的多样性；在 DeFi 当中，DeFi 项目的 U 都来自于 degen 的 trading 摩擦，流动性套利，还有借贷需求。下一个更大的 U 的市场会是，liquid Staking 资产和实体资产。整个 Staking 资产（ETH2.0，solana 和 Carnado 等）在前年大约是 1.2 万亿美金，是 DeFi 12 倍的体量，牺牲了流动性，存在 POS 合约或存入 Node，可以获得系统的流动性，确保网络安全。liqee 中的 U 的借贷利率远高于通用借贷市场的 U，因此 liquid staking 这样的借贷市场，本质上是让持有没有流动性的 U Token 的用户，能够将它作为杠杆工具，提供给需要流动性持有底层代币的用户。

现在 Gamefi 的产品有两个涌入的来源：一个是原生的 Gamefi 的游戏，另外一部分包括一些传统的游戏工作室和游戏厂商，开始把传统游戏跟区块链进行结合。我现在看到一些痛点，第一就是对传统的游戏厂商来说，他们本身更擅长对于产品册的一个研发，但是他们对于代币 token 经济模型的一个设计，会带来一些很大的问题。另外一部分是说把传统的厂商呢，它本身更擅长于游戏产品层面的研发，但是他对于智能合约层面的研发其实是比较缺少的。所以能够同时做好区块链合约的部分，以及传统的游戏产品的这部分的人确实比较少。