网络安全检测|网络安全服务|网络安全扫描-香港墨客投资移动版

原标题：【招商策略】减持规则再补漏洞，旨在缓解解禁压力——A股市场流动性监测周报（0115）

流动性对金融市场运行和资产收益率有深刻影响，我们根据流动性在股票市场的传导机制建立了A股流动性研究体系。自2016年8月以来，我们连续发布系列研究报告和流动性监测周报近80篇，对影响股市流动性的各种因素进行了探讨和跟踪，力求从不同维度全面反映当前市场流动性状况。

??1月8日-1月12日，央行当周逆回购投放资金4500亿元，当周逆回购到期4100亿元，MLF到期1825亿元，当周净回笼1425亿元。未来一周（1月15日-19日）央行公开市场有4700亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000亿元、500亿元、1000亿元、700亿元、1500亿元；无央票和正回购到期。

?? 2018年第二周，金融监管文件继续快速出台，1月12日，中基协发布了《私募投资基金备案须知》。1月12日，上交所、深交所与中国结算于发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》，自2018年3月12日起正式实施。1月13日，银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》（银监发〔2018〕4号文）。监管文件的共同指向规范金融机构的的业务、降低金融市场风险、降低金融杠杆水平以及金融服务实体经济的价值取向。减持新规再释疑，2018年1月12日，深交所发布了《关于就有关事项答投资者问（二）》，对减持的一些细节进行明确解释，大股东将持股比例减持至低于5%以逃避减持新规监管的策略不再行得通。

??利率方面，短期利率上升。截至1月12日，7天Shibor与前一周上升11bp至2.86%，1年期国债收益率较前一周上升1bp至3.56%，5年期国债收益率较前一周上升1bp至3.85%，10年期国债收益率和上期持平，维持在3.93%。

??1月8日-1月12日，招商A股流动性指数为7.28，较前一周上升1.08，达到两个月以来高位。资金面预期指标从-0.93上升至-0.04。分项看，公募基金发行份额较前一周增加24亿元至25亿元；IPO融资较前一周减少52.5亿元至9.9亿元，预计后一周IPO融资为40.4亿元；；限售解禁市值605亿元，较前一周较小约427亿元。资金供需指标从9.51上升至11.19。分项看，融资净买入金额较前一周增加77亿元至147.5亿元；沪深股通累计净流入83.0亿元，较前一周减少62.0亿元。重要股东净减持方面，由上周的净减持9.5亿元变为净增持8.9亿元。资金活跃度指标从1.54上升至1.63。

数据日期：2018年01月08日-12日

??基金持仓方面，股票型基金整体仓位（2018年1月12日）较前一期（2018年1月5日）减少0.58%至91.08%；混合型基金整体仓位较前一期减少0.23%至83.54%。大盘股仓位较前一期增加5.9%至33.83%；中盘股仓位较前一期增加2.65%至28.97%，小盘股仓位较前一周减少8.82%至18.44%。

※防范金融风险，金融监管文件继续快速出台