网络安全检测|网络安全服务|网络安全扫描-香港墨客投资移动版

　　看好公司从丰富产品服务种类和市场拓展布局双维度推进产业发展战略。在智慧安全体系领域中,重点关注电磁安防和工控安全等物联网安全领域。根据IDC数据,预计到2021年,国内IT 安全总市场规模将达到98亿美元,2017–2021年的复合增长率将达到23.4%,其中IT 安全硬件在IT 安全市场中的占比仍然最大,2016年占比达到 55.3% ,2017–2021年的复合增长率将达到25.8%。

　　我们认为,《网络安全法》中对“关键信息基础设施”等物联网安全要求趋于严格,政府在网络空间安全战略方面的督导力度进一步增强。公司外延进入电磁安防和工控领域,契合政策导向,行业市场空间广阔,电磁安防营收有望在2016年45%增速基础上实现新突破。

　　盈利预测与投资建议

　　预计公司2017~2019年EPS分别为0.43元、0.55元和0.63元,当前股价对应的PE分别为26X、21X和18X。基于网安法落地实施直接利好业务增长,公司前期内生、外延发展情况良好,给予公司2017年35-40倍PE,未来6个月合理估值15.05元~17.2元,维持公司“强烈推荐”评级。

　　风险提示:

　　地域业务拓展不及预期;政策推进不及预期;子公司内部管理等企业经营风险。