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　　行业配置方面，流动性改善或进一步利好科技股；继续关注估值较低、政策逻辑顺、短期销量增速或企稳、中长期供给端变化空间大的汽车；考虑估值分化程度、降准+财政搭配下基建数据可能的变化、当前库存周期的位置，建议适时关注周期股的估值修复机会。

　　方正证券：科技引领的结构性行情逐步演绎

　　1、中长期科技的逻辑持续演绎，但参考2013年情形，短期科技股的估值提升空间有限，将逐步切换到业绩主导的阶段；

　　2、科技龙头中，电子估值较高、通信和计算机估值稍低，电子龙头近3年、近5年、近10年估值分位数显著高于通信和计算机龙头；

　　3、科技龙头中景气上行的细分领域有电子元件、集成电路、通信设备、软件开发，对应估值分位较高，而较低估值、景气底部的细分领域有光学元件、通信运营、通信配套服务、IT服务、计算机设备，后续需要关注订单能否放量，带来营收的反转。

　　天风证券：不必急于兑现，反弹窗口期仍将延续

　　维稳和维稳预期的自我实现使得市场从8月初最悲观的底部逐步走出来。但同样，也使得部分投资者开始准备减仓兑现前期的收益。

　　但是目前最重要的信号是，宽松的加码带来经济改善的预期。因此，反弹窗口期大概率将延续，不建议当前就减仓或兑现收益。

　　配置策略：长期维度中，坚守消费和科技龙头。中短期维度，建议关注三个维度：(1)中报ROE底部改善，且有望延续的，比如券商、光伏。(2)中报ROE仍然恶化，但有望很快见底的，比如风电、汽车。(3)受益于房地产竣工加快的产业链行业，比如家具、厨电、装饰材料。

　　国金证券：行情延续，但或已步入反弹下半场

　　①当前支撑A股反弹的因子依旧存在，如全球货币环境延续宽松，美联储9月降息几乎板上钉钉；A股国际化进程稳步推进等；②延续看好A股9月金色行情的观点(8月提出)，但随着A股中枢的不断上行，投资者获利盘不断丰厚，在市场一片乐观情绪中我们也需提防潜在风险的隐现；③隐现的风险在于：年初至今投资者尤其机构投资者获利盘丰厚；临近月底，A股解禁规模环比增加；④站在当前点位，不建议投资者继续提升仓位，而是更多的优化行业配置与个股；⑤行业配置上，市场将逐步由普涨到分化，降低高β行业的配置，相应的增加α权重。推荐“大金融、部分消费、5G、光伏、汽车零部件”等。

　　中银国际证券：秋收行情已近半程

　　利率中枢有望步入下行区间，稳增长、促改革政策进入密集落地阶段，估值驱动的反弹行情仍将延续。

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