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　　银河观点:分众传媒广告收入持续高增长,一方面反应了公司创新的成功商业模式的可持续性,另一方面反应了在国内的巨大内需驱动下的广告市场潜力;目前国内人均广告支出远低于欧美发达国家,看好国内广告细分领域的龙头企业省广股份未来的发展潜力。（银河证券）

　　传媒文化：估值需要跟随市场消化 荐9股

　　行业评级及推荐个股:尽管市场在波动中,存在继续反弹动力,我们认为传媒板块前期股价表现,反映了政策对行业的价值发现,但预计行业需要吸收政策滋养然后表现在财务变化,还需要一个过程,在政策进一步细化前,我们认为传媒板块表现平稳的行情,有利于兼顾短期与中期效益。建议平和地把握传媒板块短期走势,中线把握可以围绕我们核心标的展开。我们中线维持优化核心8组合:华谊兄弟、蓝色光标、电广传媒、广电信息、乐视网、天威视讯、光线传媒、中视传媒,同时可关注三网融合题材武汉塑料。（中信证券 皮舜）

　　计算机：电子商务快速发展,网购交易创新高 荐4股

　　我们给予行业“同步于大市”的投资评级。目前行业内公司2011年的平均动态市盈率在32倍左右。截止2月29日,板块内共有54家公布了2011年业绩快报,7家公布了年报。其中9家是预计净利润同比减少,11家净利润同比涨幅超过40%,其余41家净利润同比涨幅在0-40%之间。行业内上市公司的盈利水平仍然保持了较为良好的水平,行业发展空间广阔。我们建议投资者积极关注低估值和成长性较好的个股,本期建议关注东华软件(002065)、榕基软件(002474)、易联众(300096)、万达信息(300168)。（国都证券 邓婷）

　　软件：收入增利润降 一季报是重点 荐4股

　　反弹如期而至,高送配、题材个股表现优异。2月份板块上涨12.9%,表现超越上证综指及创业板。行业所有股票本月均为上涨。涨幅靠前的是高送转、题材和超跌个股。而前期上涨过高的新股及业绩低于预期个股表现较为平淡。

　　业绩快报一览:收入增速略增、利润增速下滑,市场过于乐观。2011年行业收入增速31.1%,同比增长1.1个百分点;净利润增速24.6%,同比下降10.9个百分点。低于市场对2011年预期净利润增长17.1个百分点。当前对应2011和2012年平均市盈率为40倍和24倍。显然,要实现24倍的低市盈率的高增速难以达到。

　　2011年软件业经济运行情况:12月增速下滑,全年实现32.4%高增长。全年全国软件业实现收入1.84亿元,同比增长32.4%。但单12月增速仅为27.7%,仅好于2011年1-2月增速。信息技术咨询和数字处理依然是增速最快的两个子行业,分别为42.7%和42.2%

　　公司公告:三泰电子、卫士通、皖通科技等公司发布中标公告。汉得信息、大智慧发布收购公告。科大讯飞投资办学校。

　　行业新闻: 微软发布Win 8预览版,苹果3月发布iPad3,阿里巴巴、盛大筹划私有化方案,联创亚信或跟上。Gartner发布2012年展望、并预计智能手机2012年出货增长39%。IDC发布对ICT市场10大预测,并预测中国IT开支2012年增长15%。

　　年报密集披露期,反弹行情有望延续,关注高送配。由于业绩快报披露完毕,股价驱动因素逐步将转变为:2012年一季报预期和高送配题材。具有总股本较小、每股资本公积较高且每股收益在0.5元以上公司具有高送转可能(见图表6)。2011年业绩低于预期,而市场对2012年的预期又较高。保守对待需要较高增速才能实现较低估值的公司,回避即将解禁个股。长期推荐汉得信息(300170)、万达信息(300168)、东华软件(002065)和广联达(002410)。（国联证券 韩星南）

　　软件：国家超级云计算中心开建 持续看好相关公司 荐7股

　　重点看好云计算、地理信息产业和智慧城市建设细分子领域中的投资机会,跟踪和关注在产业结构调整中实现超预期增长以及价值低估的相关标的。

　　重点推荐我们深度覆盖的天玑科技,东软载波,榕基软件,天源迪科、华胜天成、广联达、科大讯飞等。同时推荐重点关注的软控股份,东华软件,卫宁软件,梅安森,潜能恒信,荣之联,易联众、银江股份、四维图新、超图软件、中海达、星网锐捷、拓而思、美亚柏科、东方财富、远光软件等个股。投资者可持续跟踪我们的研究动态和研究报告,并随时与我们交流。（华宝证券 吴炳华）

　　计算机：从制造外包到服务 荐3股

　　服务外包市场规模巨大,稳定增长,以ITO为主,BPO为辅根据埃森哲的预测,2011年全球服务外包市场规模在8,200亿美元,其中ITO(包括离散信息服务)6,440亿,BPO1,760亿。ITO仍是服务外包的主要业务类型,市场比例在四分之三以上。2007年之后,欧洲的服务外包合同金额超过美国。全球离岸服务外包快速增长虽然2009年全球离岸外包的份额只占总体服务外包市场的9%,但是离岸外包所占的份额将逐年增加,预计到2013年占市场份额为13%~16.5%之间。从绝对规模来看,全球离岸外包市场规模从2009年的700亿美元将增长到2013年的1,200亿~1,500亿美元之间,年复合增长率在14%~21%之间。