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【编者按】与固化的传统市场不同，加密金融最令人憧憬的，在于其多变性。三大交易所虽是行业顶流，但并未形成垄断。特别是衍生品领域，每年都会出现几

与固化的传统市场不同，加密金融最令人憧憬的，在于其多变性。

三大交易所虽是行业顶流，但并未形成垄断。特别是衍生品领域，每年都会出现几匹黑马：2019 年是 FTX 以及 Bybit，今年则要属 BitWell。

凭借着 DeFi 期权所造就的百倍财富效应，以及平台币流动性挖矿，BitWell 在这个夏天崭露头角，吸引近十万注册用户。此时，距离其 4 月正式上线首份期权，还不到半年。

发展迅猛的 BitWell，赢得包括策源、Dragonfly、唯猎、HashKey 等在内的一众资本青睐，成功获得 3000 万美元融资。

当然，仅仅依靠单一的期权产品并不能「常青」。期权，尤其是  DeFi 期权只是个切入点，BitWell 的目标是打造「一站式区块链衍生品服务平台」，囊括 C2C、现货、期货合约和各种指数衍生品、ETF、保险等业务。

在近期的公开信中，BitWell CEO Jeff Young 也透露下一步发展规划，并将其划分为三个阶段：创世纪元、黎明纪元、英雄纪元。每一阶段，围绕产品、社群、平台币 WELL 都有不同的工作重点。

“我们的愿景，是把 BitWell 打造成一家公平的、透明的、全球顶级的区块链资产领域的服务集合体。”Jeff Young 表示。

作为衍生品赛道的新星，BitWell 能走多远?

期权起家，迅速攻占市场

今年夏天，流动性挖矿引爆 DeFi。

去中心化交易所 Uniswap 成功出圈，获得了极高的关注度。CeFi 也不甘示弱，包括三大在内的多家 CEX，相继推出聚合挖矿，进一步点燃市场热情。

在这波热潮中，Odaily星球日报注意到，新兴衍生品交易平台 BitWell也凭借着 DeFi 期权崭露头角。

短短两个月内，BitWell 上多个 DeFi 期权品种涨幅超过百倍，创造了可观的财富效应，引发市场关注：

8 月 12 日，MKR 当周看涨期权上涨逾 150 倍;

8 月 25 日，NEST 当周看涨期权涨幅超 350 倍;

8 月 28 日，FIL 当周看涨期权上涨超 108 倍;

9 月 21 日，FIL 次日看跌期权暴涨 568 倍，SUN 次日看跌期权上涨 250 倍;

……

在 DeFi 期权走红后，Odaily星球日报曾第一时间采访了 BitWell 团队(《专访衍生品平台BitWell》)。而后，我们也亲身体验了一下 BitWell 上相关期权产品，投入成本约几十美元，收获几十到上百倍不等的回报，如下所示：

(Odaily 体验 BitWell 期权)

实际上，绝大多数加密用户对于期权非常陌生。作为一种新兴衍生品交易，加密期权起步较晚，相比大家更为熟悉的期货也门槛更高，直到今年加密期权才陆续走入大众视线。

门槛高、用户少，这是业内对加密期权最常见的看法，因此少有新交易所涉足。BitWell 为何反其道行之，以期权作为切入点?

一方面，交易所趋于同质化，竞争压力迫使  BitWell 作出转型。

无论是现货市场，亦或者是期货市场、OTC，这些业务品类发展时间较久，头部交易所掌握较强的先发优势，这是后进者 BitWell 并不具有的。即便是勉强竞争，业务同质化严重，BitWell 也很难立足。

在出任 BitWell CEO 之前，Jeff Young 就意识到必须打出差异化的竞争优势，期权成为一个重要的备选项。彼时，期权赛道偏空白，只有 Deribit “垄断”期权交易市场，竞争压力较小。并且，期权专业性很强，护城河很高，一旦站稳脚跟就很难受到冲击。

另一方面，期权市场依然是一片蓝海，显示出较大的潜力。

今年以来，包括 CME、OKEx、币安等多家交易平台相继开通期权交易。Skew 数据显示，从年初至今，比特币、以太坊期权交易屡创新高，其中 BTC 期权持仓量最高翻了 6 倍，以太坊期权持仓量最高涨幅接近 70 倍。

(以太坊期权交易量)

不断飞涨的数据，证实了期权市场需求旺盛，期权必将会成为未来市场的一大趋势。

不过，选对赛道只是  BitWell 走出的第一步。更为关键的是，审时度势的 BitWell 抓住了 DeFi 的机会，吃到了红利。

在今夏的 DeFi 热潮中，热门 DeFi 代币波动较大，动辄涨跌超过 50%，期货极其容易爆仓，此时「不会爆仓」的期权就成了不少高风险投资者的首选。BitWell 全球首家推出的 DeFi 期权，恰好弥补了市场空白。