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　　有这样一家曾因“炒币”亏损而上热搜的公司，在兜兜转转尝试无数赛道数年、亏损近20亿元后，转身发现自己一直守着的主营业务，在AI能力的加持之下，居然是这么大的一座金矿......

　　3月15日，美图公司发布其2023年年度报告，财报显示，公司2023年营收收入约26.96亿元，同比增长29.27%，净利润为3.78亿元，同比增长301.8%。

　　针对为何2023年度业绩快速增长，其实公司早在业绩预报中就已经给出答案，美图表示2023年利润的显著增长主要是由于通过会员订阅收费的影像与设计产品业务收入快速增长。

　　而除开主业经营业务的拉动外，其非经营项目的变动也起到了重要作用。

　　具体而言，全球金融市场的新一轮资产泡沫，带动了包括比特币在内的加密货币市场价格的急速反弹，使得美图前期因加密货币投资而计提的减值损失得以大幅度转回，也让公司加密货币的减值亏损拨回将带来约2.7亿元的利润。

　　这是美图公司自2016年上市以来第二次净利润为正的年度，也是首次净利润超过1亿的年度（2022年净利润仅为0.19亿元）。

　　手握美图秀秀和美拍两大流量池的美图公司，为何在上市的第八个年头才大幅盈利？在上市后最初几年里踩过什么样的坑？又为何能在2023年完成业绩的真正反转？展望未来，美图公司又有哪些增长和忧虑呢？

　　01、做社交卖手机，美图失败的多元化

　　美图公司的成长，好像一位得志的少年在成长的迷茫中不断摸索方向的故事。

　　美图公司自2008年创立之后，其凭借着首发且极具创新性的图像处理应用程序——美图秀秀迅速崭露头角，成功塑造了“颜值经济”这一细分市场的先驱形象。美图秀秀以其强大的图片编辑功能和易于上手的操作体验为其积累了数以亿计的庞大用户群，成为彼时人人都会安装的手机应用，也成为了美图公司最大的发展依仗。

　　在此基础上，美图公司围绕美图秀秀推出了一系列迎合消费者对美化自我需求的延伸产品，如美颜相机、美拍等应用软件，以及美图手机这一“专为”拍照而生的智能硬件产品。不可否认，这些举措使美图公司精准地定位在了当时兴起的美颜经济浪潮的前沿，有效提升了市场份额与自身的估值水平。

　　随着产品矩阵的不断丰富和完善，美图公司的用户基数持续高速增长，到了2016年公司上市时，其MAU（月活跃用户数量）已高达4.56亿，但是，在初上市之时，谁都没有想到这开始居然成为了美图的高光时刻。

　　上市之后，美图公司首要面临的挑战在于如何突破旗下软件如美图秀秀等工具类产品所固有的用户行为模式，尽管美图秀秀拥有着庞大的用户群体，但普遍存在的问题是用户使用完毕后迅速离开，缺乏足够的用户黏性和活跃度。

　　这意味着美图亟需找到一个有效途径，将巨大的流量资源转化为持久的用户互动和更高的用户留存率，进而推动商业模式的深化与变现能力的增强。

　　而美图最先的选择则是介入社交领域，2018年，美图公司提出了“美和社交”的战略，旨在将单纯的工具属性拓展至社交领域，通过强化社交功能来提高用户参与度和粘性，从而实现流量价值的最大化。

　　然而，彼时短视频社交的市场环境日益激烈，在美图宣布社交战略的一年以前，抖音和快手便早已开始大规模投入资金进行市场竞争，而美图的社交应用自然无法与这两大巨头抗衡，在仅仅一年之后，美图发现自身无法承受烧钱的巨大代价，只能选择收缩战线，放弃社交。

　　而在社交领域外，美图公司并没有停下探索多元化的商业模式和变现渠道的脚步，其中包括涉足手机制造、电子商务、金融科技、医疗美容服务、网络游戏等多个领域，甚至迎合消费潮流推出了如“美妆盲盒”这类奇葩产品。

　　然而，尽管公司展现出了积极进取的姿态，但尝试的结果却并不遂意，美图手机落得打包卖给小米的境地，电商领域的“美铺”和“美图定制”也由于无法跑通盈利循环而草草收场，游戏业务甚至都未曾纳入过财务报表，这些都标志着美图外拓的失利。

　　而在实体业务领域的积极探索外，美图也化身“投资之神”，高调介入加密货币市场。

　　2021年3月，美图公司公告称，以4000万美元(约合人民币2.6亿元)购买了15000单位的以太币（ETH）和379.1214267单位的比特币（BTC），约合人民币2.6亿元。

　　随后，美图公司董事长蔡文胜在朋友圈发文称，美图公司将继续布局区块链。蔡文胜表示：“总要有人第一个吃螃蟹。这应该算香港上市公司第一家购买BTC数字货币吧，也算是全球第一家上市公司把ETH以太坊作为货币价值储备。”

　　然而，美图介入加密货币市场的时机选择似乎并不理想。