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自从区块链这种技术进入人们的视野之后，围绕它的争议就从来没有停息过。对区块链保持乐观态度的人认为，由于区块链具有去中心化、可追溯、不依赖于信任等诸多优良性状，因此完全有可能像现在的互联网那样重塑整个社会。而对区块链持悲观态度的人则指出，虽然区块链在理论上拥有很多良好的特征，但其本身也有很严重的技术缺陷，因而很难有实际的用途。在很长一段时间内，“悲观派”的观点似乎更有道理：尽管在各种媒体上，区块链技术被宣传得天花乱坠，但在实际当中，真正有价值的应用却很少。即使是像比特币这样的现象级产品，也远没有达到宣传中的效果——事实上，由于比特币的交易成本很高，它甚至几乎不能作为货币来进行使用，而只能作为一种特殊资产来进行投资。

不过，随着人们对区块链技术认识的深入，天平似乎正在向“乐观派”倾斜，不少基于区块链的实际应用陆续被开发出来，开始向人们证明区块链并非屠龙之术。

在新近的区块链产品中，最值得人们关注的是一类被称为DeFi的应用。所谓DeFi，是“去中心化金融”（DecentralizedFinance）的简称。通俗来讲，它就是一类依赖区块链技术建立的金融产品，其目标是以去中心化的方式进行开发和运营，在透明和去信任化的区块链网络上提供所有类型的金融服务。

DeFi这个概念的最早出现大约可以追溯到2018年，但当时关注的人还比较少，并没有什么社会影响。到了2019年，DeFi突然开始火了起来，整个市场上DeFi交易的锁仓量总值一度突破了1.5亿美元，因此2019年也就被称为了“DeFi元年”。到了今年，DeFi继续持续了火爆的态势，数以千计的De－Fi产品被设计了出来。

为什么DeFi会在短短两年内，从默默无闻走向火爆呢？相比于传统的金融产品，它究竟有哪些独特的优势？它的发展，又会带来哪些潜在的风险？

DeFi为何走红

DeFi之所以会在近两年爆红，其原因是多方面的，其中最重要的一点就是，它在很大程度上可以克服现有金融体系的缺点。

在现实中，我们熟悉的金融体系主要是由一种中心化的方式来构建的，它强烈地依赖于居于中心化节点的金融机构的支持。比如，你要给朋友汇一笔款，那么你需要把钱打到银行，然后再由银行把这笔钱转到你朋友的账户；再如，如果你要借钱，那么你就需要向银行提出申请，办理相关手续，然后再由银行把别人存在银行里的钱取出来借给你。在所有这些金融活动中，总有一个金融机构夹在中间。

这种中心化的金融体系存在着很多的弊端：

首先，它需要人们付出额外的成本。众所周知，金融机构都是很有钱的。这些钱从哪里来？很大一部分就是来自于从交易中收取的佣金和其他费用。从金融机构的角度看，这些佣金是它们的收入，而对于用户来说，就是实实在在的成本。

其次，它有可能影响交易的效率。当存在金融机构这个中介时，所有的金融交易行为都不是直接完成的，而是需要拐一道弯。举例来说，过去，我们要给人汇一笔钱，很可能是这边汇出了一天款，那边还没有收到，其原因就是中间要在银行拐上一大个弯。当然，随着金融机构的数字化，这种汇款和到款之间的时间差距已经大幅缩短，整个过程可能已经减少到了几分钟甚至几秒——不过，对于专业的金融交易来说，这几秒依然可能是极为致命的，因此仍有改进空间。

再次，对于用户来说，中心化金融产品的选择性是较小的。在现实中，我们对于金融服务的要求其实是非常多样化的。例如，当我们去尝试获取一笔贷款时，可能希望以一种特殊的方式来实现质押，然后以一些特殊的方式来进行还款。显然，如果这笔贷款发生在具体的人与人之间，那么这些要求就可以以合同的形式被写下来，然后被借贷双方执行。但如果我们是向银行贷款，就不太可能满足这些个性化的需求。

最后，中心化金融系统的可及性是相对较弱的。在中心化的金融体系下，人们使用金融服务是要满足一定条件的。例如，你要去办理信用卡，就需要满足一定的信用资质；你要去从事证券交易，也需要提供一定的财产证明。在这种设计下，很大一部分人就被排除在了金融体系之外，不能享受到相应的金融服务，而事实上，他们可能是最需要这些金融服务的。

那么，我们能不能不要这些金融中介呢？在传统条件下，这是不现实的，因为没有了这些金融机构来作为中介，信用问题就很难得到解决。