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您可以将自动化做市商(AMM)视为一种机器人，能够对买卖双方的资产进行报价。Uniswap等自动化做市商使用简单的公式，而Curve、Balancer及其他自动化做市商则使用更为复杂的公式。

利用AMM，您不仅可以开展去信任化交易，还可以通过向流动性资金池注入流动性来成为做市商。因此，几乎所有人都可以成为交易平台的做市商，享受流行性创造的收益。

AMM原理简单，使用便捷，因此在DeFi领域成功占据了一席之地。这种市场的去中心化方式正是数字货币未来愿景的本质。

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在以太坊以及其他智能合约平台（例如币安智能链）中，去中心化金融(DeFi)愈加受到用户青睐。流动性挖矿已经成为一种热门的代币发放方式，以太坊中的代币化比特币持续发展，闪电贷的成交量也在激增。

与此同时，Uniswap等自动化做市商协议也经常出现极具竞争力的成交量和高流动性，用户数量不断增加。

然而，这些交易平台是如何运作的？为最新的食物代币建立市场为何如此迅速和容易？AMM真的可以与传统的订单簿交易平台抗衡吗？让我们来找出答案。

自动化做市商是一种去中心化交易平台(DEX)协议，通过数学公式对资产进行定价。资产定价通过定价算法完成，不再使用传统交易平台常用的订单簿。

定价公式随不同协议而变化。例如，Uniswap使用的公式为x * y= k，其中x代表流动性资金池中一种代币的数量，y则表示另一种代币的数量。在此公式中，k是一个固定常数，表明池中的流动性总量必须保持不变。其他AMM则根据特定目标用例使用其他公式。然而，无论采用何种公式，定价均通过算法来完成。如果仍感困惑，也不用着急，我们将在下文中详细介绍。

传统做市商机制通常适用于坐拥大量资源并采取复合策略的公司。借助这种机制，您可以在币安等订单簿交易平台获得优质的成交价格并享受较低的买卖差价。自动化做市商(AMM)则将这一过程去中心化，所有人都可在区块链中创建市场。那么，他们究竟是怎样做到的呢？请继续阅读本文，了解详情。

自动化做市商(AMM)的工作原理与传统订单簿交易平台类似，二者均设置交易对（例如，ETH/DAI）。然而，前者不需要与具体的交易对手（另一位交易者）进行交易。在AMM机制中，交易者与智能合约进行交互，为自己“创建”市场。

在币安去中心化交易平台(DEX)等去中心化交易平台中，交易直接在用户的钱包之间进行。如果您在币安DEX上出售BNB来换取BUSD，那么您交易中的另一位客户就是在用BUSD购买BNB。我们称之为点对点(P2P)交易。

如果采用AMM，则可将其视为点对合约(P2C)。在这种机制中，用户直接与合约进行交易，无需与传统意义上的交易对手合作。AMM不使用订单簿，因此也不存在任何订单类型，资产的实际买卖价格是由公式决定的。值得注意的是，未来的AMM设计可能逐渐突破这种局限。

虽然不设交易对手，但AMM中还是需要有人来创建交易市场的，对吧？的确如此。智能合约中的流动性仍然必须要靠流动性供应商(LP)来提供。

流动性供应商(LP)向流动性资金池注入资金。您可以将流动性资金池视为一大笔资金，交易者可以与这些资金进行交易。作为向协议提供流动性的回报，流动性供应商会从交易池开展的交易中赚取费用。以Uniswap为例，流动性供应商需要向流动性资金池中存入两种等值代币，例如向ETH/DAI资金池中存入50%的ETH和50%的DAI。