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　　对于当前市场的强势局面，证监会在上周五发言表示，近期股市的上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利改善的多因素的综合反映，有其必然性与合理性。这一系列客观的因素，从证监会的角度讲出来，一方面折射出证监会对于当前市场的态度，但从另一个角度反思来看，这些既定利好的影响力是短期的，股市的运行还是需要回归到上市公司基本面的支撑上，所以疯狂的情绪蔓延后，桥归桥、路归路的现实还是需要面对的，这也正是证监会在发言结束时表示：当前经济下行的压力依然存在、部分上市公司估值较高及杠杆资金活跃的情况下，投资者仍需要注意市场风险，牢记入市有风险，投资需谨慎。所以在行情任性、赚钱效应大增的背景下，投资者还是需要区别对待个股，挖掘真正具备价值支撑及成长性良好的品种。

　　比如我们近期反复强调的两个创新线索：一是制度创新，二是技术创新。前者主要是以一带一路、国企改革为代表的大盘股，比如两会再次强调的“一带一路”有望在26-29日召开的博鳌亚洲论坛再度聚焦，且近日英国、法国、德国等也都要加入中国“一带一路”战略下的亚投行，如此格局下，未来将流入中国的资本有多少？如此来看，“一带一路”的战略地位已经上升到空前的高度，盘面上相关个股更是受到主力资金的追捧；技术创新方面，它不仅仅是生产技术的进步，同时还有服务的升级和产商业模式的创新。而这一类个股也远远不局限于所谓新兴行业，我们从去年底以来建议投资者可以重点关注传统行业那些具备创新能力的中小盘股，一方面是因为这些个股相比于炒高的新兴行业个股来说，具备着更好的估值优势，另一方面更是因为对于这些企业来说，凭借着在原有领域的优势，也许只需要嫁接新的技术手段和商业模式，就可以实现企业的蜕变。

　　然操作上，考虑到相关个股短期涨幅已高令其短期安全边际降低，建议投资者不宜追涨，在长期多头行情格局下，震荡中优质个股的低吸机会是一定会出现的！

　　熊锦秋：新股可以加快节奏 但不能影响股市健康

　　随着股市火爆，坐庄操纵之风重新开始盛行。前段时间证监会对涉嫌操纵18只股票的涉案机构和个人立案调查，但对市场操纵是否形成有效的震慑效应则并不确定。一些机构庄家又开始顶风作案，爆炒题材概念股和亏损垃圾股，这些上市公司治理水平比较一般，甚至经营很差，但在概念包装之下股价依然得以走高，如此上市公司再融资高价圈钱，也会形成对资源的浪费。

　　当前经济下行压力较大，政府当然希望发挥股市融资功能以扩大直接融资规模，推动经济转型升级。不过，中国经济需要“有质量的增长”，股市同样需要有质量的上涨，只有确保股市健康运行，确保一个健康牛市，股市的正面作用才能真正发挥出来。

　　什么是“有质量的牛市”，按新华时评的观点：其一，市场上涨有坚实的经济基础；其二，股市的上涨具备较长时间的可持续性；其三，股市的投资氛围活跃，但不狂热。而目前股市投机情绪升温，有些股票短时间内无厘头快速暴涨，这不符合“健康牛”的标准，或只能算是“亚健康牛”。

　　假如市场的价格信号失真，虽然能给企业带来融资便利，但最终却会导致资源错配，对实体经济和股市的长远发展都有百害而无一利，同时也会让一些散户抛弃理性投资观念，陷入跟庄投机泥沼，可能蒙受巨大损失。

　　要让股市形成健康牛，关键是要让股市形成健康的价格发现功能，对企业来说，不存在过高的估值泡沫，这样才能对企业形成有效的约束激励机制，为此必须加强监管执法，重中之重是要加强对市场操纵的打击力度，对此监管部门不能犹豫迟疑，一定要快速祭出重拳、严厉打击。

　　股市火爆，新股上市当然可以加快节奏，但绝不能影响到股市的健康。只有一个有质量的牛市，才能确保资源的优化配置。

　　【博主观点】

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