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　　上周观点：

　　硅锰：随着新增产能的相继落地及高利润的刺激下，硅锰供应将维持平稳增长态势，而11月1日螺纹钢新标准带动的硅锰需求增加逐渐减弱，重点关注采暖季期间钢厂限产力度，在此兑现前，硅锰价格重心将逐渐下移，维持空头思路。

　　硅铁：合金厂在高利润的驱动下，且缺乏环保扰动，硅铁供给将维持平稳增长。而在环保减产的预期下，叠加金属镁产量低位及出口平稳，预期需求增量下移。后期若无供应方面政策扰动，价格重心将下移。

　　本周观点：

　　硅锰：现货库存维持紧张，短期盘面跟随黑色市场震荡下行，情绪主导节奏。关注前期8100-8200附近支撑表现，短期空头思路。

　　硅铁：受前期盘面升水结构影响，硅铁库存转移至仓库，厂家维持低库存，但是社会仓单量维持2-3万吨。短期高库存及黑色市场情绪影响盘面节奏，维持空头思路。

　　策略关注：

　　硅锰：空单持有，关注前期8000-8100附近支撑；

　　硅铁：空单持有。

　　总体来看，锰矿港口库存稳步下降，而预计11月份到港量将继续降低；主产区生产利润有所下滑，但当前足够高的生产利润依旧刺激合金厂维持高开工率，供应弹性大，10月份新增产能的铁水量将逐渐平稳。