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　　但自营模式意味着必须提供尽可能好的老师与课程，主打名师成为了必然。2016年末，有道推出“精品课战略”，在同一个品类（如考研英语）下只推出由有道挑选的一个教师团队所出品的课程。为绑定顶尖老师，有道还发布“同道计划”，与老师团队以分成的方式分配课程收益。

　　“教育从本质上是一个内容生意，人们需求的是最高质量的内容。”周枫在接受采访时说。“相比于课时费，分成模式大幅提高了老师的收入，也让平台能够留住最好的老师。”

　　更名为“有道精品课”的有道学堂自此驶入了快车道，将工具类App流量转化为价值数百元的课程原本较为吃力，但名师的存在却让这样的付费变得合理，几百甚至上千人的大班直播课模式也能够顺利承载老师的人气与流量。根据有道2017年给出的数据，在推出精品课战略仅一年后，有道的用户付费收入规模就实现了530%的增长。

　　作为科技公司，有道也在尝试运用科技手段提升在线教育体验。除此前颇具人气的翻译机外，有道还推出了有道云笔、智能答题板等智能硬件，提升学习体验。

　　以工具型App制造流量与用户，利用名师课程完成变现，再辅以智能硬件提升学习体验。在上市以前，有道已经完成了教育业务闭环的建设。有道精品课平台的“自营”与“名师人设”也初步获得了用户的认可。

　　在有道创立的2006年，拥有众多名师的新东方赴美上市，十三年后的有道正在试图在线上复制这一模式。周枫在有道2019新年大会上表示：“三年之内，线上教育的体验一定会大幅超过线下。”

　　大流量App压低营销成本

　　除60%以上的高增速外，有道还在招股书中给出了一些颇为积极的数据，证明其工具类App的流量积累为营收增长带来了积极作用。

　　营销成本高始终是困扰在线教育行业的顽疾之一。此前在美股上市的51Talk（NYSE：COE）与流利说（NYSE：LAIX）持续的亏损，均与过高的营销费用有关。根据其各自公布的2018年财报数据，51Talk的营销支出占营收比重为63.8%，流利说更是达到了110.7%，同期营销支出超过了收入。有道的营销费用则始终在30%左右，维持在较低的水平。

　　尽管有道没有公布在线课程方面的具体成本，但以有道整体的营销支出和精品课付费用户数来粗略计算，其单用户获客成本仅为550元。这一数字不仅远低于其它品牌在线一对一模式动辄上万的获客成本，也显著低于其它大班课品牌1200元左右的平均水平。

　　上亿级别的月活与百万级的课程注册用户，也展示着有道在课程领域还有较大的增长空间。据招股书显示，有道精品课在2019年上半年的总入学人数为2140万，付费学生占比2.8%。

　　从整体市场来看，有道将自己归入了中国智能学习产业中。据Forst&Sullivan统计，2018年中国智能学习产业总规模达1034亿元，预计2023年将达到7198亿元，年复合增长率47.4%。

　　有道在招股书中表示，技术是其在此后的市场竞争中的优势之一。目前，有道已经在光学字符识别（OCR），神经机器翻译（NMT），语言数据挖掘和语音识别技术等方面进行了大量积累，并以此作为其学习产品体验的基础。这可能也是其相比其它在线教育公司的最大不同。

　　基于自身的技术优势，有道开始试图拓展更多元化的营收业务，包括不需要真人老师的互动学习App和字典笔、翻译蛋等智能硬件。2019年上半年，这两项新业务为有道带来了共计8660万元的收入。

　　但新业务的拓展也带来了更大的竞争压力。有道所推出的多个互动学习App均有着体量较大的先行者，包括有道口语所对应的的英语流利说，和有道背单词所对应的百词斩等。而在智能硬件市场，有道推出的翻译蛋也需要直面讯飞等厂商所推出的翻译机产品。

　　下一步，将自身技术与教育学习场景更加深度的结合，可能会是有道发力探索的课题之一。

　　K12将成未来主战场

　　从51Talk、朴新教育（NYSE：NEW）等美股“前辈”们先高后低的股价走势来看，IPO对教育中概股来说只是另一个新的开始。未来，在继续高速增长与提升毛利率两方面，有道仍将面临诸多挑战。

　　在考研、四六级培训等词典用户集中的大学生品类上，有道高人气的名师团队“考神”已经有了稳定的口碑与人气。但针对大学生考试培训已是被开发成熟的市场，增长潜力有限，深耕此领域14年的新东方在线在2019财年营收也仅9.19亿元。对有道来说，向更多年龄层的拓展成为了必选项。