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　　在区块链中Token是指“通证”或“代币”。Token被人们广泛认识是在以太坊订立ERC20标准之后，基于标准任何人都可以在以太坊发行Token。而Token对于社区而言是一种经济激励的工具，Token可以促进社区内生态圈的形成，所以所有区块链项目核心都是设计一套能让社区良好运转的Token经济系统。

　　一、Token运营设计

　　首先要确定目标用户人群是谁，区块链是为谁服务？只有确定目标人群找到目标人群的痛点，这一切才是合理的。

　　其次对业务需求需要审核，确认是否必须用区块链技术解决问题，且这些问题长久以来一直存在，利用区块链技术中“分布式交易、去中心化、可信账本机制、价值互联等”诸多特点都可对现有业态进行重塑。

　　再次确定利益关联方，就是Token的角色界定。角色界定主要指在Token体系设计时找到生产者、消费者、投资者、传播者各是那些群体；并为消费者解决了什么问题，为投资者带来什么利益、拥有什么权利；然后定义协作规则，说明各角色之间如何展开协作，传播者的传播机制是什么，能给他们带来什么利益，等等。

　　另外，一般通证的使用、转让、兑换等都是有边界的，设计通证流通的边界要考虑应用行业，也要考虑是否要跨边界流通同时其目的性。确定流通边界，对于Token经济体系的设计，及采用何种区块链技术，都有很大的影响。

　　如需要跨链流转，还需要进行流通边界的设计，及生态利益关系的处理和稳定运转机制的重新设定。选择技术实现路径。如果附加属性特别重要、特别多，比如隐私保护的要求，那常见的技术选择很可能就不能支撑，需要在这上面做非常大的创新。

　　而生态的运行手段或机制就是把原来体系中耗散、糅杂、中心化比较严重的交易，用技术手段把收益分散到体系内每一个生态贡献者身上，使系统整体摩擦力不断下降，从而使Token内在价值不断上升。如果Token机制设置不合理，是很难调动参与者的积极性的，参与者没有被调动起来，生态也不可能成长起来。

　　设计Token经济体系的共识机制和激励机制；要考虑到所有利益相关方认知及现有利益关系，现在很多资产的流通是受到规章制度限制的，也可能牵制到利益相关方的利益，如果要Token化，应该与合作伙伴、政府以及监管机构沟通，达成整个社会的共识，才能推行。其次，也要通过多层级的激励机制和回报机制的设计调动各个角色的积极性，实现生态的良性运转。通过多层次激励机制，实现不同角色的不同需求；不同的层次的激励和回报可以体现为不同的Token。

　　法律和监管的推演，也就是要判断Token能不能映射到既有的法律体系当中，以及法律体系里有没有合理的解释，以及所面对的监管风险。

　　二、Token币值稳定设计

　　通过工作、任务、活动等方式获得的Token，需要有另一套的工作、任务、活动的玩法来实现Token的流通与回收，并需要与现实中的生产资料进行价格锚定，以此实现Token价值的真正体现。并且在一般情况下，保持适度的通胀可以刺激Token的流通扩大需求，推动社区的经济发展，需要社区的管理者或者基金会适时的在整个运行过程中进行宏观调控。

　　现实的经济体系中，货币是由一个中心化的机构负责的，比如政府、NPC，随后，用户通过工作、任务等方式获得，然后通过购买所需的物品从而实现流通，因此货币的本质是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。

　　区块链的Token是具备这种属性的。因此通过经济学的公式可得所需的货币总量：

　　M=PQ/V

　　这里的M是指货币总量，P代表商品的平均价格，Q指商品总量，V指货币流通速度

　　虽然现实生活难以通过数据抓取到准确的货币流通速度这个值，但是在区块链的系统中，这个数据是可以通过程序统计出来的，因此能够得到一段时间内社区内实际需求的货币总量。

　　目前Token的产出大多是直接派发（空投）、私募、邀请任务、签到、评论、点赞、转发等方式进行产出，在此过程中，须考虑反作弊机制，来防止机器人大规模的恶意刷量。并且社区的管理者需要防止一上来就十倍甚至百倍的拉升，因为在一个经济模型中，只有让生产力提升、生产要素与生产资料的增加，才会促进币值的稳定上升，本质还是反映的供需关系。

　　因此在Token交易所交易的时候，不仅要通过金融工具来稳定市值，也要同时设计好Token经济模型使得系统能够稳定提升生产力与生产要素。

　　1.Token的价值锚定

　　Token需要通过与硬通货的价值进行锚定，才能随着时间的增长、用户量的增多，保持Token价值的稳定性。