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原標題：ICO監管“靴子落地” 代幣清退或成實施關鍵

　　新華社天津9月6日電 題：ICO監管“靴子落地” 代幣清退或成實施關鍵

　　新華社“中國網事”記者毛振華

　　ICO(首次代幣發行)終於迎來監管“靴子落地”，央行、網信辦、工信部等7部門日前發布公告嚴管ICO。嚴厲的措辭立刻引發市場劇烈反應，多家平台暫停ICO業務，比特幣等虛擬貨幣價格全線“閃崩”，個別投資者幻想中的“一幣一別墅”之夢徹底破碎。專家及投資人士認為，監管及時出手有助於刺破ICO泡沫，后續監管中代幣清退是實施難點，尚需細化方案，早日讓市場回歸理性。

　　監管“靴子落地”虛擬貨幣集體下挫

　　“雖說一直都知道ICO監管不遠了，但是有僥幸心理。”投資者劉鵬既直接參與過ICO，也通過交易所購買過代幣。他通過國內某虛擬貨幣交易平台，以每枚58元左右購入“龍頭”代幣小蟻股，僅兩個多月就直奔300元，5萬元的投入讓他獲利20多萬元。但監管風聲趨緊，小蟻股持續回落，到ICO監管落地時，價格瞬間跌至100元。

　　研究人士分析認為，目前監管主要是針對瘋狂的ICO市場，將直接重創ICO發行的代幣。盡管比特幣並不屬於ICO發行的代幣，但在監管下還是出現“閃崩”。火幣網數據顯示，已邁上“每枚3萬元”大關多日的比特幣，在監管落地24小時內曾跌至22592.31元，相比3天前歷史最高價跌去近萬元。

　　同時，萊特幣、以太經典等紛紛大幅跟跌，二級市場裡的代幣“腰斬者”更是比比皆是。劉鵬3個月前2000元購入多枚行雲幣，到5日時價值僅剩93.28元。

　　“公告裡提到，各類代幣發行融資活動應當立即停止，這就意味著ICO一詞在國內可能如同‘賭博’等詞一樣變得敏感。”黃金錢包首席研究員肖磊稱。代幣的命運變得捉摸不定，但在專業人士看來，這也許是毫無價值“空氣幣”歸零的開端。

　　泡沫刺破，市場將回歸理性

　　隨著比特幣、以太坊的崛起，同樣依托區塊鏈技術的ICO這幾年才出現在人們的視野。由於不斷傳出“一夜暴富”的神話，越來越引發市場的瘋狂。監管的到來正逢其時，有助於盡快刺破泡沫。

　　“ICO其實打的就是IPO的擦邊球。”蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言等業內人士指出，ICO以區塊鏈世界的IPO(首次公開募股)自居，但和普通IPO銷售公司股份不同，ICO銷售代幣，形式上更類似眾籌。此次監管公告將ICO定性為本質是一種未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行証券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

　　監管落地前，市場的瘋狂超出了想象。如國內ICO項目量子鏈發行的代幣，虛擬貨幣交易平台雲幣網數據顯示，5月23日量子幣上市交易當天漲幅達33倍，這是任何投資項目難以比擬的。

　　國家互聯網金融安全技術專家委員會發布的《2017上半年國內ICO發展情況報告》指出，面向國內提供ICO服務的相關平台共計43家。2017年以來，通過上述平台完成的ICO項目累計融資規模折合人民幣總計26.16億元，累計參與人數達10.5萬。

　　ICO瘋狂的背后，難掩不少項目“圈錢”本質。國內一個名為EOS的區塊鏈項目，僅5天就在ICO平台上融到折合1.85億美元。7月2日，這一項目在二級市場市值沖到50億美元。個別ICO項目發起人連“白皮書”也省去了。

　　有的傳銷組織甚至也偽裝成ICO項目。近期被公安部門偵破的維卡幣傳銷案，就是利用ICO非法牟利的“龐氏騙局”。迄今為止，恆星幣、萬福幣、中華幣，百川幣、維卡幣、珍寶幣、五行幣等，均是已經被查獲和曝光的虛擬貨幣傳銷案，更多的則尚未浮出水面。打著ICO幌子行傳銷之實的傳銷項目，可以打出200%甚至2000%的收益率，誘惑性強，危害也更大。

　　薛洪言表示，監管落地后ICO泡沫的破滅會提高融資門檻，降低融資金額，但隻有把劣質項目清除出去，真正有前景的項目才更容易脫穎而出。

　　探索“監管沙盒”細化清退方案

　　監管落地后，多家平台暫停ICO業務目前正在有序進行，部分代幣也將從交易所下架。但對於如何清退已完成和正在進行的ICO項目，以及如何處理進入二級市場的代幣，目前還沒有明確實施細則。這可能會成為下一步監管實施的重點和難點。

　　大成律師事務所律師肖颯表示，已募集比特幣、以太坊但未發行代幣、代幣還未上交易所的ICO項目，將募集的幣退還參與者並不復雜。對於已完成全流程、且代幣已上交易所的，她建議后續應及時停止交易。在保障投資人利益前提下，借用上市公司“私有化”流程，規定某一時間前，以某一價格回購某代幣，代幣持有人自願申報，不同意者再協商。

　　而最令投資者關心的是，在監管后，比特幣、以太坊等虛擬貨幣及其交易所的監管方向是怎樣的。