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如果从比特币算起，区块链发展已有十余年。除了比特币的石破天惊之外，区块链最新的真正意义上的转折点是智能合约平台的诞生。智能合约平台带来了新物种，目前最重要的是金融和游戏方面。

游戏方面主要以非同质代币为主，这个方面蓝狐笔记之前也有过很多论述，未来会围绕非同质代币的生成和交易形成较大的价值领域，目前还处于初级阶段，不过交易市场已经稳住脚跟。而金融方面以DeFi为主。最近有不少“蓝狐笔记”的读者反馈，DeFi有些复杂，但又很希望了解什么是DeFi。今天，蓝狐笔记简要解读一下DeFi。

什么是DeFi？

在理解DeFi的重要性之前，我们先来理解什么是DeFi。它来源于英文中的decentralized finance，DeFi是这个词组的缩写，如果直译是“去中心化金融”。但实际上，称为“分布式金融”或者“开放金融”更合适，因为，从本质上，还不存在完全的“去中心化”金融，大多数都是不同程度的中心化和去中心化的结合。不过DeFi已经约定俗成，更适合传播。

那么具体来说，DeFi是什么？它一般是指基于智能合约平台（例如以太坊）构建的加密资产、金融类智能合约以及协议。这些资产、智能合约以及协议能够像乐高一些组合起来，因此，也被称为“货币乐高”。

DeFi是加密史上第二个突破

加密历史上的第一个突破是比特币，它通过对密码学、共识机制、点对点网络、激励机制等恰如其分的运用，完成了无须第三方参与的价值转移。从目前看，基本上实现了价值存储和转移的初级阶段，是加密历史上最耀眼也是最成功的第一个突破。

而DeFi可以算得上第二个突破，虽然它还没有达到比特币的高度，但它已经初具规模，且有成长的潜质。

DeFi为什么会是加密史上的第二个突破

想要理解DeFi，首先要理解它为什么会存在。它的存在是因为它能满足一些人的金融需求，而这些金融需求是传统金融无法满足的。

· 不透明的金融和经济危机

金融的核心对象是货币。而货币是人类社会在发展过程中自发产生的，并非与生俱来。人类一开始的交换是物物交换，但物物交换最大的问题是效率低下，因为要找到两个刚好都有物品匹配需求的人很难，一位需要鞋子的渔夫和一位需要谷物的鞋匠之间很难达成交易。

即使需求匹配，一双鞋子可以换多少斤鱼？怎么计价又是一个问题。所以，货币的需求出现了，人们需要一个通货在不同的物品之间实现交换，这个通货成为交换媒介，而且还能存储价值，不能今天能买10条鱼的货币明天就只能买1条鱼了。

人类历史上有过贝壳、贵金属、金银等通货，发展到了今天，就是法币。传统金融通过中介机构的整合和运作，提高了市场的效率，实现了更好的资源配置。但同时，也由于中介机构的存在，传统金融体系也产生了很多问题，比如不透明、滥发等。这导致过度的债务和过度的通胀，一旦经济发展停滞或者经济分配存在过度不均，且债务结构没有及时消化，就很容易爆发经济危机。

而在当前中介化为主导的金融结构中，经济危机似乎很难避免，周而复始。而区块链的核心是透明化和分布式，这导致它有机会改变当前的金融结构的现状。这就是DeFi为什么未来可以发挥作用的关键所在。

· DeFi的不一样

迄今为止，DeFi还远远谈不上成功，甚至跟比特币所取得的突破相比，都还很初级。其量级跟传统金融相比，连九牛一毛都算不上。但为什么它会很重要？

DeFi的目标是构建透明化的金融系统，向所有人开放，且无须许可，不用依赖于第三方机构即可完成金融的需求。例如借贷、交易、支付以及衍生品等。

它是开放金融，这也是区块链的基础设施所带来的，也是来源于比特币的灵感。它最重要的特点，就是可验证和透明。通过区块链，人们可以验证在上面发生的每个交易，这也带来了透明化。

· DeFi是货币乐高

有了基本的乐高模块，每个人都可以根据自己的需求组装出不同的东西。DeFi中的智能合约也是这样。通过各种不同的资产、合约以及协议，可以组装出新的项目，给用户提供新的产品和服务。

例如Compound是基于以太坊的借贷市场。在这个市场上，可以借贷ETH，也可以借贷由MakerDAO生成的稳定币Dai，还可以借贷由美元抵押生成的稳定币USDC。当用户向Compound提供Dai，用户可以收到cDai代币。cDai代表了用户的Dai以及由此产生的利息。

cDai本身也是代币，这意味着两个事情，一是cDai可以在市场中流通，持有者可以获得收益。例如，如果你通过Dex例如Uniswap用ETH交易cDai并持有cDai，那么你就可以获得cDai的收益。二是，它可以被其他的智能合约使用，例如cDai可以被Uniswap使用。MakerDAO上抵押ETH或BAT可以生成Dai代币，而将Dai放入Compound，可以产生cDai，而cDai可以在uniswap上跟其他代币进行交换。这是货币乐高的简单例子。

· DeFi是传统金融的平行世界