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我在一个残酷、无国籍的游戏世界中长大。一个充满暴力的世界，由极权主义的皇帝——游戏开发商统治，在这个世界里，玩家既没有财产也没有其他经济权利来换取他们为使游戏变得伟大所做的努力。在合金装备、天际或3大金刚中，唯一的荣耀就是兑换更多的货币。但是荣耀以及一天比一天更加惊人的感官体验，这些都足以说服我将大量的时间花在屏幕上而牺牲休闲时间。

然后我离开游戏并在现实世界中寻求智力和财务增长机会的那一天到来了。我想要一个承诺互动、构建、创新并从我的努力和投资中获得回报的环境。在 2000 年代中期，有人告诉我世界就是华尔街。但结果并不理想：所需的努力是巨大的，长时间的体验令人不快，在竞争和监管的攻击下，创新和赚钱的空间逐年缩小。

我不是唯一一个有这种想法的人，也绝对不是最有经验和最有成就的人。2015 年 3 月，在摩根士丹利期间，我收到了一份内部备忘录，通知所有员工我们的 CFO Ruth Porat 将离开公司成为 Google 的 CFO。常被称为金融界最有权势的女性的波拉特女士于 1987 年加入摩根士丹利。我不记得她的遗言，我在互联网上找不到备忘录的副本，但我仍然记得备忘录中的内容如下：当华尔街处于创新前沿时，我加入了摩根士丹利，出于同样的原因，我现在离开公司去谷歌。

这是一个强有力的举措，但就像我几年前进入银行业一样，在那个时代可能已经晚了。耐心通常是最不受欢迎的品质，在具有讽刺意味的事件转折中，我的老好和被忽视的朋友现在实际上可能是满足最初让我摆脱它的雄心的最佳场所。

2020 年，就在加密寒冬结束之后，一款名为 Axie Infinity 的游戏席卷了游戏世界。它结合了CryptoKitties通过货币化游戏赚钱的潜力，以及 Pokemon 特许经营的可爱性和游戏性。

在 NFT 投资的夏天，Axie Infinity 经历了爆炸式增长之后，已经有很多关于它的文章，包括 Packy McCormick 的壮观作品Infinity Revenue, Infinity Possibilities。很多但不是全部。以典型的加密风格构建在其他人之前所做的之上，在本周中，我打算以宏观经济学家对待国家或公司的方式来看待 Axie。 

首先，Axie Infinity 是国家还是公司？

这是一个不可能回答的问题，但为了利用我们作为投资者的心理模型，我们至少需要尝试，突出游戏的一些基本特征。

具有强制-> 状态的集中治理系统。 使用韦伯的定义，国家是在具有垄断力量的治理体系下的政体。Axie 在其白皮书中详细介绍了清晰的治理体系，它作为一种宪法运作。权力的定义可能需要在元宇宙中添加一些额外的颜色，但可以说没有比在构成现实的编程语言中硬编码所有规则更严格的了。确实，您可以将自己从 Metaverse 中拔出，但这也不是 Metaverse 的独有特征。

公民代表 -> 公司。Axie 的雄心是成为一个完全去中心化的 DAO，所有决策都将由 AXS 代币持有者做出——今天的情况并非如此，Sky Mavis 完全控制决策，前 10 名地址拥有 96% 的治理代币。一票一票的模式更像是一种去中介化的公司股东模式，而不是具有普遍代表性的民主模式。然而，AXS 治理代币，这里有一个轻微的转折，也需要培育 Axies，在货币政策和公民代表之间建立联系，这似乎是有意设计来减少财富产生和政治影响之间的强化循环。在某种程度上，它也是一种税收形式。

主权货币政策 -> 国家。Axie 有其内部货币形式：Smooth Love Potions，或 SLP。SLP 是一种无上限的实用程序代币，可在游戏中使用它根据特定时间表繁殖 Axies。一旦 SLP 用完，它们就会被烧毁。玩家基本上可以通过游戏获得游戏内的SLP，游戏外可以在DEX上自由交易。Axie Infinity  通过更改燃烧和铸造参数实际上控制了货币基础。

资产的私有制 -> 国家。 在 Axie Infinity 中，玩家和外部股东可以直接拥有一些资产——土地、Axies 和其他物品；这些 NFT 可以在公开市场上交易，相应的价值流由其私人所有者享受。Axies Infinity 中这些资产的所有权更类似于国家模式（允许私有财产），而不是公司股东模式。

AXS交易市场

中央国库 -> 状态。Axie Infinity 通过对交易和生产征税来产生收入。Axie NFT 在其市场上的销售和购买会减少 4.25%，并收取育种费用。Axie Infinity 的收入为 c。在过去 30 天的协议收入中为 3.5 亿美元，是以太坊的 2 倍，是 OpenSea 的 12 倍。流入国库的累计资金为4.7 亿美元，其中绝大部分来自育种费。中心化的金库由 AXS 代币持有者控制。