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基金调研丨鹏华基金调研华厦眼科(2)

答:今年前三季度,公司屈光业务保持了稳定的价格水平,未参与价格战,因此增速稍微平缓一些。第四季度我们将适当加大推广力度,进一步促进市场占有率的提升。预计明年新一代屈光设备将陆续上市,有望推动行业进一步增长。

  视光业务方面,目前OK镜增速尽管放缓,但仍然保持增长;

  离焦镜增速很快,未来随着业务量的提升,视光业务整体发展依然值得期待。

  

问:截至目前视光中心的布局进度?视光中心成熟的单店模式如何?

答:视光业务由公司下属各个医院按照实际发展情况负责实施落地,上半年新增了20余家,下半年各地也有一些视光门店在建设中,整体按照既定规划有序推进。

  视光中心单店模式,总投资控制在100~150万左右,门店面积按照门诊或诊所要求有所不同,门诊约300平米,诊所100平米左右即可;投资的回收期,预测约一年左右实现盈亏平衡。

  

问:前三季度白内障业务量增长情况?如何看待白内障未来增长?

答:今年前三季度白内障中高端术式占比有所提升,特别是高端术式占比的提升更为明显,整体客单价也在增长。前三季度白内障手术量实现30%增长,已经进入量价齐升的状态。目前中高端术式占比已超过70%,随着中高端术式占比进一步提升,毛利率也将持续提升。白内障为代表的眼病诊疗是公司的优势项目,我们认为未来将持续保持增长。

  

问:厦门眼科中心第三季度的收入增长情况?

答:厦门眼科中心的收入第三季度保持约百分之十几的增速。

  

问:第三季度销售费用率有所增长的原因?

答:今年第三季度,我们力求在稳定屈光客单价的情况下,争取更高的市占率,因此增加了屈光业务的多渠道营销投入,销售费用率有所增长。

  

问:未来5年公司体外和体内新建和并购医院的比例如何规划?

答:未来5年公司将充分发挥产业发展基金的作用,新建医院和并购项目均通过基金完成,公司在品牌授权、技术服务、管理咨询等方面与基金深入合作,参与基金项下的医院的医疗质控、运营管理等,帮助医院尽快度过培育期。对符合条件的医院,公司将视经营需要及业绩增长情况,适时收购优质资产。

  

问:白内障近两三年的变化趋势情况?

答:近两三年人工晶体供应商越来越多,晶体和检查设备越来越先进,医生的技术水平也越来越高,因此中高端白内障手术增长很快,特别是高端术式的增长更加突出,预计未来高端白内障的市场需求将持续提升,白内障业务有望实现量价齐升。

  

问:前三季度信用减值损失同比增加的原因?

答:因各地医保结算方式发生变化,医保系统也在升级切换,过程中导致医保结算的滞后,公司按照账龄法计提了一些减值损失;

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