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澜起科技获70家机构调研:2021年公司相关产品销(2)

  (1)互连类芯片,属于“快芯片”,在底层技术方面有一定关联,澜起基于在内存接口芯片领域的技术优势和市场优势,以内存接口芯片为切入点,将产品布局逐步延展到内存模组配套芯片、PCIe和CXL相关芯片。

  (2)数据处理类芯片,属于“大芯片”,包括津逮 CPU和AI芯片。公司在研发津逮?CPU过程中逐渐积累数据处理芯片领域的技术能力,有更多机会对接服务器厂商和终端用户需求,结合公司在DDR和CXL的技术储备,为AI芯片的研发奠定了基础。

  总体来说,公司的产品布局以内存接口芯片为起点,在技术及市场的双重驱动下,延展到津逮?服务器平台、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、AI芯片,现在进一步拓宽到CKD、MCR RCD/DB以及CXL相关芯片等,未来会看到公司更丰富的产品布局。公司所处细分领域及在研的产品具有较高的商业门槛和技术门槛,由于公司在相关细分领域内具备一定技术优势和资源禀赋,我们有信心参与相关产品的全球竞争。公司希望通过不断丰富产品种类,拓宽未来可触及的市场规模,巩固公司的竞争优势,为长远健康稳定的发展奠定坚实的基础。

  (二)交流的主要问题及答复

  问:请公司展望一下DDR5相关产品的渗透率。

  答:公司2021年第四季度,DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片已正式量产出货,并在2022年第一季度持续出货。关于DDR5相关产品的渗透率,分服务器端和桌面端两个维度来看:服务器端,在支持DDR5的服务器CPU上量以前,预计DDR5行业渗透是缓慢提升的过程,更大的渗透率爬坡预计在支持DDR5的服务器CPU规模上量后;PC端/笔记本电脑端,支持第一代DDR5的桌面端平台在2021年四季度已经发布,同时,根据市场主流CPU厂家的规划,今年年底前市场可能会推出支持下一代DDR5的桌面端平台,这些因素将加速桌面端从DDR4向DDR5升级。

  问:DDR5内存接口芯片一共有几个子代?相比DDR4,DDR5内存接口芯片每个子代间的迭代速度在加快吗,对公司有什么影响?

  答:从JEDEC已经公布的相关信息来看,DDR5内存接口芯片已经规划了三个子代,支持速率分别是4800MT/s、5600MT/s、6400MT/s,预计后续可能还会有1~2个子代。行业预期,在DDR5世代初期,内存接口芯片子代间的迭代速度有可能比DDR4世代更快。2022年5月9日,公司宣布在业界率先试产DDR5第二子代RCD芯片。预计今年除了DDR5第一子代产品逐渐上量以外,DDR5第二子代内存接口芯片还会有一定量的样品需求。

  DDR5子代迭代速度的加快对于公司有正向意义:一是按照DDR4世代子代迭代的价格规律来看,新子代的产品因技术和性能升级,其起始销售价格较上一子代有所提高,能够提振产品的平均价格;二是作为细分领域领跑者,公司在行业组织JEDEC中牵头制定了DDR5第一子代和第二子代内存接口芯片的产品标准,体现了公司的行业地位,同时有助于保持公司的研发领先地位。

  问:请问内存接口芯片每个子代的价格规律是怎样的?

  答:结合DDR4内存接口芯片的价格规律,某一子代产品的生命周期里,上量后销售价格逐步降低;但新子代的产品因技术和性能升级,其起始销售价格较上一子代有所提高。所以在持续迭代的情况下,产品的平均销售价格会维持稳定向上。

  问:DDR5内存接口芯片和内存模组配套芯片的竞争格局如何?

  答:目前DDR5内存接口芯片的竞争格局和DDR4内存接口芯片类似,全球只有三家供应商可提供第一子代量产产品,分别是公司、瑞萨电子和Rambus,公司在内存接口芯片上的市场份额保持稳定。在配套芯片上,SPD和TS目前主要的两家供应商是澜起和瑞萨电子;PMIC的竞争对手更多,在初期竞争会更复杂。

  问:2022年第一季度互连类芯片收入环比下降的原因?

  答:公司2022年第一季度互连类芯片收入环比小幅下降主要因为:1、季度性波动,常规年份下,一季度相对四季度是淡季;2、特殊时期扰动,部分产品的物流效率受到了3月下旬上海及周边静态化管理影响,推迟至4月出货。经过积极协调,目前物流效率已基本恢复正常。

  问:2022年第一季度互连类芯片毛利率环比下降的原因?

  答:2022年第一季度互连类芯片毛利率环比小幅下降主要因为:DDR5内存模组配套芯片是公司与合作伙伴共同研发的产品,毛利率低于内存接口芯片,随着其收入占比提升,互连类芯片产品线平均毛利率有所下降。

  问:公司津逮 CPU业务未来的市场空间,毛利率是否有提升空间,目前公司这块业务的直接客户和下游应用有哪些?

(责任编辑:admin)