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　　最近，互联网最热门的事件莫过于Facebook上市。2012年2月2日，Facebook向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划融资50亿美元，刷新了全球互联网企业IPO记录（此前的记录为Google所保持，募资19亿美元）。Facebook缔造了又一个财富神话，也引发人们对SNS网站的热切期盼，不少媒体和业内人士对于Facebook上市给予高度评价，有人认为这是“互联网历史上具有里程碑意义的事件”，也有人认为此举会起到良好的示范效应，必将刺激一批SNS网站上市。

冷眼相看，Facebook上市的示范效应有限

　　掠去表面的浮华，我们可以看到，Facebook上市并没有想象中的那么美好。首先，Facebook的市值有被高估的嫌疑。Facebook在5月上市以后，其市值估计约在750亿到1000亿美元之间。这一估值水平与麦当劳的市值相当，是波音公司市值的两倍，同时也远远超出全球银行业最大规模IPO——中国工商银行220亿美元的估值。如此高的估值水平，与之相对应的却是Facebook相对有限的盈利能力。2011年，Facebook的营业收入为37亿美元，净利润为10亿美元，市盈率高达100倍。我们不怀疑Facebook的增长潜力，但在盈利模式较为单一的前提下（广告收入为其主要收入来源），以如此高的估值上市，潜藏着巨大的投资风险。Zynga和Groupon的股价跌破IPO发行价的事实似乎在警醒我们，Facebook有可能重蹈高科技股高调上市的覆辙。

　　其次，从Facebook的上市动机和目的来看，Facebook上市并非出于业务扩张等目的，而是迫于形势的压力。根据美国证监会的要求，股东数超过500个的公司必须公布其财务信息。由于到2011年底Facebook 股东人数超过500人，Facebook不得不考虑推动公司上市。其招股说明书中也披露，Facebook上市的初衷是为员工及投资者方便进入公共股权市场，另外本次IPO募得的资金暂无具体使用计划。在缺乏明确的业务发展战略指引的前提下，Facebook上市到底能对企业的发展起到多大的作用，我们不得不打一个问号。对于国内的业界人士和投资者来说，大可不必推崇备至、顶礼膜拜，Facebook给我们带来了鼓舞，但不见得有多大的示范意义。