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近期，陆续有多项房地产利好政策出台。4月29日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管。随后，无锡、徐州等多地在五一期间陆续发布有关公积金、首付比例、补贴、预售资金监管等多个方面的稳定楼市的新政。

IPG中国首席经济学家柏文喜认为，在公布了一个亏损的年报后，建艺等装修装饰企业却迎来涨停，主因就与近期多地出台稳定房地产行业的政策有关，因为装修装饰行业景气度与房地产行业有着密切关联。“除了行业基本面有回暖趋势之外，资本市场看好这些企业是认为从综合实力、运营水平上，他们也都具备较好的发展潜力。”

然而从今年以来的经营表现来看，这三家企业面临的挑战依旧不小。

根据2022年第一季度财报，建艺虽未亏损，但营收和净利润方面均同比出现下滑，营收下降了27.79%；净利润下降了36.4%，只有432万元。金螳螂营收达58.5亿元，同比增长2.99%；净利润为4.99亿元，同比增长5.37%。但是金螳螂的扣非净利润为3.53亿元，同比下降22.46%。三棵树虽然营收增长了14.49%，达到了17亿元，但净利润和扣非净利润均为负值，处于亏损状态。其中，三棵树在收到政府6222万元的补助后，净亏损也达到了3873万元。

此外，三家企业的经营活动现金流净额均为负值。而且，应收账款减值的风险依旧存在。截止到一季度末，建艺、金螳螂、三棵树的应收账款和应收票据规模分别为19.1亿、117亿、38.2亿元。

财经新地产制表  数据来源：各企业年报

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业务转型  挑战仍然很大

截至目前，以建艺、金螳螂、三棵树为代表的装修装饰企业，在谨慎处理应收账款的同时，也在业务模式上尝试转型，开拓一些新的业务。

去年8月，珠海国资企业珠海正方集团有限公司入股建艺，如今前者已成为后者的控股股东。建艺的业务类型也从装饰、施工逐渐向更加多元化的方向发展。

其建筑板块的主营业务将会拓展为建筑设计、建筑施工、市政园林、建筑科技、装饰装修等多种类型。并且，建艺新业务还包括打造新能源科技平台，承接新能源基建及城市智慧信息化业务等；成立资本平台，重点关注湾区范围内战略发展的新兴产业、信息科技行业、新能源行业等产业投资机会。

天风证券的报告显示，金螳螂2021年住宅类项目合同产值同比下降57%，重点关注利润、现金流更优质的公开标项目，2021年公开标项目合同产值同比增长52%。同时，金螳螂也在继续开拓新基建、新能源、人工智能、医疗养康等新业态业务，加速开拓医院、酒店、学校等专业化板块市场。

面对房地产企业的风险，三棵树将业务视角投向了家装客户，目标是加快由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商转变。三棵树在2021年报中表示，大量的存量房装修及二手房、家庭二次装修等旧改重涂业务的涂料市场需求占比日益提高，公司将不断开发新渠道、优化渠道并进行升级，以此成为涂料市场新的需求增长点。

然而企业的业务转型并非易事。

“房地产行业短期看仍处于相对严格的调控压力之下，装修装饰行业需要因势利导主动转型。但是在市场需求整体走弱的情况下，这一转型过程势必困难重重。特别是前期的收益结构大概率会出现下滑，也促成企业不得不精耕细作、苦练内功。”沈萌表示。