本周行情回顾:通信板块结束连续四周上涨,本周跟随大盘下跌
随着两会即将结束,整体市场行情表现一般,通信板块结束了连续四周上涨,本周下跌1.56%,在29个中信一级子行业中涨幅排名倒数第八;同期沪深300下跌1.28%,中小板指数下跌1.33%,创业板指数下跌1.89%。本周重点推荐标的均有不同程度的下跌:南都电源下跌0.8%,光迅科技下跌3.81%,烽火通信下跌4.47%,中兴通讯下跌4.79%,亨通光电下跌3.93%。截止16日收盘,中信通信一级子行业PE(TTM,剔除负值)为47.0x,历史PE(TTM,剔除负值)中位值为43.4x。
美国OFC顺利举行,中国厂商纷纷展出各自最新400G方案
OFC2018于2018年3月13~15日在美国圣地亚哥展览中心顺利举行。本次展会,中国厂商参展数创历史新高,充分显示出国内厂商在光模块市场份额不断提升。国内厂商如光迅、旭创、新易盛等纷纷展示了各自最新的400G方案,其中光迅和旭创表现较为亮眼,展出的技术方案也较为全面,基本覆盖了电信和数据中心两个市场。我们预计2018年数据中心400G开始小范围试商用,2020年有望迎来规模商用。同时叠加2019年5G承载网建设带来的光模块大量需求,光通信行业继续维持高景气,建议关注国内光芯片稀缺龙头光迅科技,以及数据中心光模块市场龙头中际旭创。
中兴通讯发布年报,业绩符合预期未来聚焦5G主业
3月15日,公司发布2017年年报,全年公司实现营收1088.2亿元,同比增长7.49%;归属于上市公司普通股股东的净利润达到45.7亿元,大幅增长293.78%,符合预期。在运营商资本支出下滑的背景下,公司2017年运营商业务收入同比增长8.32%,运营毛利率小幅上涨至40.04%,充分证明公司在通信设备领域的龙头地位。自董事长殷一民上任以来,公司清理非核心业务子公司,在战略上不断聚焦5G主业,近期拟募集130亿元用于5G技术研发和产品开发以及补充流动资金。随着公司核心竞争力不断提升,有望在5G时代市场份额进一步提升,继续维持“买入”评级。
重点推荐及建议关注
两会期间,监管层对独角兽企业上市持积极态度,独角兽概念标的受到资金青睐,重点推荐:南都电源(子公司华铂科技国内铅回收龙头,通信后备电源龙头有望受益5G建设,18年PE20x)、光迅科技(国内光芯片稀缺龙头,18年PE41x)。同时关注5G建设带来的主题投资机会,重点推荐:烽火通信(18年PE24x)、中兴通讯(不考虑定增18年PE26x)、亨通光电(18年PE16x)。能源互联网领域建议关注中恒电气,物联网方面建议关注和而泰、新天科技、金卡智能。
风险提示:运营商资本支出持续下滑,5G推进速度不及预期,工业互联网建设不及预期。 (责任编辑：admin) |